【智通观点】
1. 保监会就保险公司偿付能力管理规定征求意见：核心偿付能力充足率应不低于50%，保险行业之前也有说过，主要是行业利空出尽，之前资管业务对于保险公司的业绩影响太大，现在保险回归主业，加上估值优势和保险意识逐渐提升，长期看好，目前从已经公布三季度业绩的几家保险公司来看，估值仍然有优势，但优势整体并不明显，如果切换估值到2018年，目前估值仍然偏低，投资保险股需要耐心。
2. 相较于市场的犹疑，智通一直坚定看好水泥股，中国建材、华润水泥、中材股份相继公布业绩，应该超市场预期，上周五的涨幅说明一切，目前最为优质的水泥龙头海螺水泥27日公布业绩，继续看好。水泥行业确实偏周期，股价会先于业绩见顶，但是业绩顶部尚未出现。水泥行业的竞争格局发生很大变化，不能对于周期股一概论之，该行业以后的周期属性将会慢慢淡化。
3. 东方证券前三季度业绩增长40.15%，就业绩增速和估值来看，依然便宜。
4. 一个周末出现溢价75.26%和折价82.11%发行的可转债，前者是华君控股，后者是佑威国际，有意思的是，华君控股的认购同是港股的小市值公司保华集团和中策集团，市值都在10亿上下，不禁让人想起“股市长毛”当时轰动一时的小市值港股结构图，谨慎规避。
【公司要闻】
1. 牵手百度后密会微软 比亚迪加快人工智能布局
2. 中国建材(03323)旗下联合水泥获国有企业意向战略注资不超85亿元
3. 广州富力地产中止IPO审查,公司将在完成保荐代表人变更手续后向证监会提交申请恢复审查
4. 中国中药(00570)斥资4.99亿元收购若干医药公司
5. 华君控股(00377)溢价75.26%发行合共3.5亿港元可换股债券
6. 上海电气(02727)就资产收购完成向电气总公司发行8.78亿股A股
7. 益华控股(02213)联营与美国半导体公司AMD联合开发半定制系统晶片
8. 天鸽互动(01980)20日耗资112.8万港元回购20万股
9. 康达环保(06136)耗资100万港元回购50万股
10. 佑威国际(00627)拟折让82.11%配售27.27亿股及配售2亿港元可换股债券 筹资8亿港元
【财报速递】
1. 中国建材(03323)前9个月净利同比增长约2.26倍至23.44亿元
2. 华润水泥控股(01313)前三季净利润增215.9%至26.49亿港元
3. 中材股份(01893)前3季度归属股东净利润同比增1.6倍至11.33亿元
4. 山东墨龙(00568)前三季净利润增104.64%至1016.66万元 预计全年扭亏为盈
5. 中国人寿(02628)预计前三季净利大增95%
6. 股东戴姆勒前三季度于北京汽车(01958)权益业绩由亏转盈2.78亿欧元 权益业绩同比上升84%
7. 兖州煤业(01171)第三季兖煤澳洲商品煤产量增51%至821.6万吨
8. 安踏体育(02020)三季度非安踏品牌零售额增长40-50%
9. 白云山(00874)前三季净利润增40.63%至14.86亿元
10. 东方证券(03958)前三季净利润增加40.15%至26.29亿元
11. 招金矿业(01818)前三季股东应占溢利同比增长27.2%至4.26亿元
12. 兖州煤业(01171)前三季商品煤销量增26.79%至6428万吨
13. 中国铁建(01186)前三季新签合同额同比增24.67%至8465.235亿元
14. 中国能源建设(03996)前三季新签合同额增长12.65%至3433.28亿元
15. 中国财险(02328)前9个月保费收入同比增长11.8%至2616.33亿元
16. 远东宏信(03360)预期第三季股东应占溢利同比增长10%以上
17. 徽商银行(03698)前三季净利同比增长9.2%至55.34亿元
18. 成渝高速(00107)9月通行费收入同比增长8.61%至约2.895亿元
19. 中国人民保险集团(01339)前9月原保费收入合计达3776亿元 同比增7.3%
20. 中国移动(00941)前3季股东应占利润921亿元 同比增4.6%
21. 莎莎国际(00178)第二季零售及批发营业额升1.1%至19.18亿港元
22. 中车时代电气(03898)前三季股东应占净利润同比减少19.8%至15.18亿元
23. 大明国际(01090)前三季净利1.05亿元 同比减少38.7%
24. 德永佳集团(00321)预期中期税后净利减少大约60%
25. 浙江世宝(01057)第三季净利润减少88.60%至136.39万元
26. 铭源医疗(00233)预计近3个年度取得巨额亏损
【行业信息】
1. 【保监会就保险公司偿付能力管理规定征求意见：核心偿付能力充足率应不低于50%】保监会就《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》公开征求意见，重点解决当前偿付能力监管面临的突出问题。对当前行业存在的偿付能力风险、偿付能力数据不实、保险公司主体责任不强等问题，通过建立多层次的监管措施、强化检查监督机制等，针对性的化解风险和问题。核心偿付能力充足率应不低于50%、综合偿付能力充足率应不低于100%、风险综合评级应在B类及以上。三个指标均符合监管要求的保险公司，为偿付能力达标公司;任意一个指标不达标的，为偿付能力不达标公司。
2. 【中国政府正在排查新能源汽车是否存在产能过剩】财新报道，10月17日，财政部经济建设司副司长宋秋玲在《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》宣贯会上发言时提及该信息，她未透露如果确实存在产能过剩将采取何种措施。中国政府从2009年开始鼓励新能源汽车发展，并从2010年开始提供财政补贴，在补贴及配套政策推动下，截至2016年末，中国新能源汽车销量累计超过100万辆，成为全球新能源汽车保有量最大的国家。
3. 【央行：9月末人民币房地产贷款余额同比增长22.8%】央行发布2017年三季度金融机构贷款投向统计报告。9月末，金融机构人民币各项贷款余额117.8万亿元，同比增长13.1%，增速比上季末高0.2个百分点;1-9月增加11.2万亿元，同比多增9980亿元。9月末，人民币房地产贷款余额31.1万亿元，同比增长22.8%，增速比上季末低1.4个百分点;1-9月增加4.4万亿元，占同期各项贷款的39.6%，比上半年占比高1.5个百分点。其中，个人住房贷款余额21.1万亿元，同比增长26.2%，增速比上季末低4.6个百分点。
4. 【需求持续释放价格拉涨 优特钢库存大降7%】据mysteel统计的样本优特钢厂库存显示，现全国优特钢厂棒材总库存76.28万吨，较上期(10月12日)减少5.28万吨，环比下降6.9%，较2016年均值高0.03万吨，几近持平;2017年内均值为84.16万吨，较前值下降0.2万吨。样本钢厂总库存连续两周回落。
5. 【发改委何立峰：今后每年都会有一批高铁在建、一批高铁通车】10月21日，国家发展改革委主任何立峰在十九大记者招待会上表示，中国的高铁已经是总通车里程的世界第一 ，应是超过2.2万公里，相适应的是高铁一整套装备水平、运行管理水平，都达到世界一流。在未来发展中，将作为进一步的往前推动的一个很重要的方面。具体的相关政策，正在会同交通部、会同铁路总公司深入研究，估计今后每年都还会有一批高铁在建，会每年有一批高铁通车，更好的满足和服务于人民出行的客观需要。
6. 【航运业复苏 船东抄底造船热】中国船舶工业行业协会日前发布最新报告称，今年前三季度，我国船舶工业保持平稳运行，造船完工量继续增长，新承接订单量止跌回升，手持订单量降幅收窄。业内人士表示，随着航运业复苏步伐的加快，船东出现新一轮的造船热潮，越来越多的船厂接到新订单。
7. 【需求旺季即将来临 生猪价格回暖】据中国养猪网数据显示，全国外三元生猪价格从14.13元/公斤涨至14.22元/公斤，近期持续小幅上涨欲摆脱9月份以来的下行态势。分区来看，北方地区生猪价格稳定为主，上涨省区增多，因北方地区天气明显转冷，降温和降雪增加，肉类消费增加，需求增多。因而局部地区猪源不足，屠企小调收购价格以保证收购量;南方地区生猪价格稳定为主，值得注意的是，高价区的外三元价格有所上行，当地规模养殖场也试探性的加价。南方地区价格攀升的可能性进一步增大。
8. 【OPEC和非OPEC产油国9月份石油减产执行率达到120% 创纪录新高】OPEC发表声明，OPEC和非OPEC产油国9月份石油减产执行率达到120%，创纪录新高。欧佩克与非欧佩克产油国石油减产监督委员会将于11月29日举行下一次会议。
9. 【AMOLED面板供应紧缩 台厂商大力发展mini LED】根据业内人士透露，鉴于AMOLED智能手机面板供应紧缩，以及在LED背光领域面临中国大陆制造商的激烈竞争，台湾LED企业开始为电视、智能手机背光应用以及精细像素间距显示屏采用mini LEDs。
10. 【前9月国企利润同比增长24.9% 钢铁等行业持续盈利】1-9月，全国国有及国有控股企业经济运行稳中有进，国有企业收入和利润持续较快增长，利润增幅高于收入9个百分点，钢铁等上年同期亏损行业持续盈利。
11. 【中钢协：9月国内市场钢材价格由升转降】中钢协消息，9月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为113.82点，环比下降1.48点，降幅为1.28%，环比由升转降;与上年同期相比上升38.26点，升幅为50.64%。9月末，在钢铁协会监测的八大钢材品种中，中厚板、热轧无缝钢管价格继续上升，但升幅收窄;其他品种价格由升转降。后期供暖季环保限产因素对供需均有一定的影响，市场预期仍然偏强。但在市场供需基本平衡态势下，预计钢价将是小幅波动走势。
12. 【工信部：2017年9月中国手机用户月均流量接近2G 同比增长140%】工信部昨日发布数据显示，9月户均移动互联网接入流量达到2007M，比去年同期增长140%。上个月这个数据还是1835M。数据显示，1-9月，中国移动互联网接入流量达154亿G，同比增长148.3%。其中，通过手机上网的流量达到146亿G，同比增长162.3%，占移动互联网总流量的94.5%。固定互联网宽带接入流量达1308亿G。
【资金流向】
上一交易日
港股通(沪)每日额度105亿元剩余96.67亿元，占比92%。
港股通(深)每日额度105亿元剩余99.96亿元，占比95.2%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入的5个板块是保险、地产、银行、建筑和一般金属，其中保险板块净流入14.4亿港元，地产和银行分别净流入9.34亿和7.23亿港元。
【主要股东增减持】
中国油气控股(00702)主要股东Sino Oil and Gas Resources Investments 于10月19日，场内增持公司好仓5230万股，耗资784.5万港币，成交均价0.15港币。变动后持有权益占比6.12%。并于0月18日，场内增持公司好仓1.602亿股，耗资2451.06万港币，成交均价0.153港币。
中泛控股(00715)主要股东通海控股于10月19日，场内增持公司好仓1221.4万股，耗资782.18456万港币，成交均价0.6404港币。变动后持有权益占比74.04%。
【大行评级】
小摩：中国海外发展(00688)上季毛利强劲，予“增持”评级。
里昂：首予洛阳钼业(03993)“买入”评级，目标价5.6元。
瑞银：友邦保险(01299)可受惠于亚洲业务多元化增长，维持“买入”评级。
高盛：维持“买入”国泰航空(00293)，目标价14.6元。
野村：联通(00762)纯利率将逐渐复苏，维持“买入”评级。
【交易闹铃】
永骏国际控股(08187)、九龙建业(00034)、保利达资产(00208)、十三集团(00577)10月23日复牌。
翔辉矿业(01625)正在招股。
先施(00244)、先达国际物流(06123)10月23日公布业绩。
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