瑞银:维持万科企业(02202)“沽售”评级 目标价12港元

268 1月12日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,维持万科企业(02202)“沽售”评级,投资者对其旗下物流和长租公寓业务感兴趣,预计两项业务在不久的将来为盈利增长作出贡献,目标价12港元。公司管理层透露去年共交付可售资源约3900-4000亿元人民币,合同销售额同比跌33.6%至4170亿元,预计今年可售资源交付量将略低于去年水平,但也表明市况若好转则仍对销售充满信心。

该行预计,短期内万科企业会将发展重心放在需求确定性较高的城市,包括深圳、广州、上海、杭州等,这些城市2023年可售资源占比将超过80%。公司管理层透露,去年首三季账面毛利率为20.8%,全年利润率约为20%,由于去年合约销售毛利率略低于20%,预计今年账面毛利率将受压,低于去年水平,但新增项目毛利率较高,可为2024年毛利率带来支持。

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