智通财经APP获悉，招商证券(香港)发布研究报告称，维持吉利汽车(00175)“增持”评级，目标价19港元，相当于29xFY23P/E，前次为24x，估值倍数提升23%反映：1)销售结构大幅优化，向新能源变革加速;2)极氪分拆上市产生估值催化效应，吉利有望成为首个成功内部孵化新势力的自主品牌。
报告中称，公司2023年销量目标为165万辆同比增长15%，其中新能源汽车销量目标增长100%以上。分析：1)该行预计行业今年增长在5%以内，公司总销量增速大幅跑赢行业，继续提升市占率;2)预计今年新能源车销量66万辆以上，销售占比超过40%，销售结构优化。雷神混动、吉利几何新车型、极氪上量是主要增量来源。其中重点关注混动新车型，将采用全新销售渠道、全新设计语言。在2022年试水混动之后，今年开始成熟，进入上量周期;3)燃油车方面，预计公司继续保持出口增长势头，另外缩减产品线，淘汰规模效应弱的车型，以此提升单车效率。
