今日市场冲高回落，光伏概念股掀涨停潮，新技术代表的POE胶膜收盘暴涨5.7%，海优新材(688680.SH)、明冠新材(688560.SH)涨超13%，茂化实业(000637.SZ)、鹿山新材(603051.SH)等涨停。
从博弈角度看，今日赛道成长风格延续强势，光伏产业链全面爆发，POE胶膜、TOPCon电池等分支涨幅居前。此外，一体化压铸、锂电池、风电等板块也在盘中有所表现，在赛道股带动下，创业板指已逼近前波高点2470。另一方面，短线情绪退潮仍在延续，桂发祥、安妮股份、麦趣尔跌停等跌超9%。
在高位人气股的亏钱效应迟迟无法修复的背景下，后续留意市场风格的切换。
据智通财经APP了解，封装胶膜是光伏组件的核心材料，胶膜粘结光伏电池片与光伏玻璃及背板，保护电池片并封装成能输出直流电的光伏组件。胶膜对脆弱的太阳能电池片起保护作用，延长光伏组件的使用寿命，同时使阳光最大限度的透过胶膜达到电池片，提升光伏组件的发电效率。
市场上光伏胶膜主要分为如下几类：EVA(乙烯-乙酸乙烯共聚物)胶膜，市场份额超51%;白色EVA胶膜，市占率约为23.1%，主要用在光伏背面;POE(聚烯烃)胶膜和EPE(将POE树脂和EVA树脂挤出制造)胶膜，这两种胶膜市占率超23%，在新一代双玻组件中应用前景广阔。
EVA胶膜之所以能取得较大的市场份额，并非以优异的品质取胜，主要是靠价格较为低廉、方便加工、容易存储等。
随着N型电池、双面双玻组件的发展，EVA胶膜的短板逐渐暴露出来。EVA胶膜中的醋酸乙烯，在湿热、光照充足的环境下容易发生水解，这将释放一定的醋酸。醋酸与封装玻璃中的Na离子可以发生化学反应，这将导致光伏效率的下降。不仅如此，EVA胶膜容易发生黄变，这又加剧了光伏组件的衰减。
与EVA胶膜相比，POE胶膜则拥有更高的PID，对水汽的阻隔效果更好，而且不容易发生黄变。
伴随行业加大POE胶膜的投入力度，再加上EVA胶膜越来越无法满足未来光伏组件的需求，POE胶膜的市占率有望实现快速增长。根据中国光伏协会的预计，2025年POE胶膜市占率有望超20%。
此外，近期上游硅料价格持续回调，光伏产业链下游盈利有望修复，对POE胶膜新技术的应用有更好的接纳度，且地面电站规模启动后双玻也将是POE需求的利好推动。
据海通国际测算，如果按照TOPCon双面均用POE胶膜封装，2022-2025年光伏POE需求分别为19/45/75/103万吨;根据PVInfoLink，2022-2024年光伏POE供给预计分别为31/48/59万吨，预计POE粒子在2023-2024年将供应偏紧。
现阶段国内POE尚未实现工业化，其研发难点主要集中在茂金属催化剂以及共聚单体α烯烃等，因此市场主要由埃克森美孚、陶氏化学、三井等国外巨头把持，特别是陶氏化学，2021年市占率接近50%。
目前国内万华化学、中石化茂名石化、东方盛虹斯尔邦等已经完成POE中试，中石化天津石化、卫星化学、浙石化、鼎际得等企业也在积极规划POE产能，国产化布局加快。同时卫星化学、浙石化等也在布局上游α烯烃原料。
海通国际指出，随着光伏N型电池渗透率提升，POE胶膜需求有望较快增长。目前国内POE国产化进程加快，建议关注规划布局POE产品的卫星化学、东方盛虹、荣盛石化、万华化学等，以及积极布局高端聚烯烃的岳阳兴长。
