智通财经APP获悉，国泰君安(香港)发布研究报告称，重申滔搏(06110)“买入”评级，预计线下零售短期仍将承压。下修FY2023-25股东净利润预测至21.29/26.26/29.36亿元。展望未来，该行乐观认为，作为中国运动鞋服零售商龙头，随着线下消费逐步复苏，公司业绩将迎来反转。
该行预计，公司2024财年销售增速将回归正轨。2022年第四季度以来，低迷的零售环境与疲软的客流量拖累了公司线下零售门店销售。但随着防疫措施优化、消费客流恢复以及低基数效应，该行预计公司2024财年的销售增长将从低谷反弹。
报告中称，库存改善为公司销售复苏奠定了基础。截至2023财年第三季度末，库销比略高于4倍，接近疫前水平。库龄结构较八月底有所改善。该行认为库存水平及结构改善将有助于公司新品供应与市场需求更为匹配，进而促进2024财年的新品销售。
