浙商证券:维持哔哩哔哩-W(09626)“买入”评级 目标价242港元

301 12月14日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,浙商证券发布研究报告称,维持哔哩哔哩-W(09626)“买入”评级,上调2022-24年收入预测为218/284/352亿元,目标价242港元。12月10日《三体》动画在B站独家开播,首播数据表现亮眼,有望拉动B站大会员收入、提振流量表现。近期防疫、房地产政策不断优化,有望推动明年经济复苏,随着整体广告市场需求复苏叠加Story模式贡献的增量广告位,该行认为23年B站广告业务有望实现较大增长弹性。

浙商证券主要观点如下:

《三体》动画首播数据表现亮眼

由B站主要出品,版权方三体宇宙、制作方艺画开天联合出品的《三体》动画,于12月10日在B站独家开播,是三体IP首部面世的影视化作品。截止12月12日15时,共播放2集,B站APP数据显示,播放数据表现亮眼:追番数量达到592.5万,合计播放量达1.3亿,单集平均播放量达6.5千万,远超B站其他头部动漫单集平均播放量。

《三体》有望提振大会员收入表现

根据B站介绍,《三体》首集免费,第5集起大会员专享(共15集),叠加大会员“双12”优惠活动,有望拉动大会员规模增长,提振大会员收入表现。除了《三体》外,B站仍储备大量动画作品,在10月29日B站2022-2023国创动画作品发布会上,共推出49部国创作品新内容,包括《镇魂街》、《凸变英雄X》等头部内容。

《三体》有望提振流量表现

根据B站介绍,《三体》动画每周更新1集,预计播放完毕将超3个月,播放期间有助于拉动B站新用户、DAU及使用时长增长,提振流量表现。根据七麦数据,《三体》播出后的12月11日,B站APP在IOS免费榜排名由41提升至21位,创35日(即国庆长假后)新高。该行观察到伴随着《三体》动画上映,众多UP主针对《三体》进行“二创”,这体现了B站独有的OGV+PUGV+Story生态,有利于优秀OGV内容持续传播,实现更高成本收益。

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