【解剖大盘】
港股市场走势比预期的要强，今天直接反包，只是量能萎缩有点厉害，估计和世界杯进入关键阶段有关系。
美国劳工部将于北京时间周二21:30公布11月消费者价格指数(CPI)。市场预计11月CPI同比涨幅有望从前值的7.7%进一步回落至7.3%。而在此之前，今年以来最低的美国CPI同比涨幅是1月的7.5%。如果事实如此，今晚将迎来一份年内最低的美国CPI报告。根据纽约联储银行周一发布的月度消费者预期调查，11月份美国民众对未来12个月的通胀预期为5.2%，低于之前一个月时预计的5.7%，同时也创下了2021年8月以来调查预测的最低水平。对未来三年和五年的通胀率预期也有所下降。这意味着接下来美联储此次议息会议加息50个基点已经没有悬念。注意，如果通胀最终的回落幅度不像预期那么大，市场也会有一些失望情绪。
昨日笔者谈到：“市场对于疫情方向的变化会相对敏感”，今日港府就出了新的政策，香港特区政府医务卫生局局长卢宠茂宣布，香港明天(14日)起，除香港市民出行无须扫描安心出行二维码，以及香港取消黄码之外，将调整以下三个方面的防疫措施，包括：(1)撤销从香港前往内地和澳门人士在口岸、机场的“检测待行”安排，旅客持48小时内核酸检测阴性证明即可通行;(2)调整本地核酸检测策略，将资源集中在高风险场所或人群，特区政府将减少向住宅大厦发出强制检测公告，改为在社区增加发放快速检测包;(3)撤销居家隔离检疫人士佩戴电子手环的要求。更劲爆的消息是，有媒体报道称，从广东省卫健委相关部门获得消息，市民期盼己久的通关已有具体时间表，最快可在明年1月上旬实行。目前提出的其中一个“吉日”是1月9日(星期一)，据悉将会采取“0+3”模式，即入境人士只须3天家居监察。通关无疑是最重磅的利好，主要利好两个方向，首先是零售餐饮类，龙头莎莎国际(00178)短期已经翻倍，大家乐集团(00341)也涨超50个点，涨幅相对小的是六福集团(00590;另外一个方向是香港本土地产股，九龙仓置业(01997)也涨了很多，涨幅小一点的有太古股份(00087)、希慎兴业(00014)。前期也提到过这个方向。
国内的消费类也同步活跃，依然是餐饮类如呷哺呷哺(00520)、海伦司(09869)。而有预期差的是游戏类的祖龙娱乐(09990)，其《以闪亮之名》在日本相当火爆，这类出海的品种溢价会更高一些。
值得关注的是尾盘芯片类个股集体出现异动，华虹半导体(01347)、晶门半导体(02878)直接拉升了超17个点、中芯国际(00981)近10个点。有传闻中央经济工作会议在本周末召开，市场已经在开始对相关题材预热，其中芯片类或迎来政策强力支持。
【板块聚焦】
据天风研报：今日巴西Suzano宣布12月桉木浆外盘，报价820美元/吨，即日起执行:巴西Suzano上一次报价时间为22年7月，报价金额860美金/吨，此次最新报价下调4.7%。本次阔叶浆降价或印证供需格局逐步向好，为纸企业绩弹性奠定坚实基础。
此前仙鹤及五洲上调格拉辛纸500元/吨，明年特种纸供需格局延续景气。未来两季浆价除受到供给侧扩产及库存增长影响外，全球需求疲软同样增加其下行压力，剪刀差释放特种纸及生活用纸业绩空间。
受前期全球供需错配影响，木浆价格21年末启动，22Q2-3高位盘整，10月以来价格松动，2023年下行预期强化，主要系供给扩容及多因素共振。Arauco10月底156wt新增浆厂建设进度98%，预计本月投产顺利2023年达峰值: UPM210wt浆厂23年3月底投产:预计未来2季全球或有400wt左右(占需求量10%以上)阔叶浆产能投放市场。回顾历史木浆降价周期，纸企盈利水平均明显提升，同时受益提价及份额增长。
港股主要品种：玖龙纸业(02689)、晨鸣纸业(01812)、理文造纸(02314)。
【个股掘金】
上海复旦(01385)：AMD宣布上调赛灵思FPGA产品价格 FPGA产品还有较大的成长空间
AMD近日宣布，将对旗下赛灵思品牌的FPGA产品进行涨价，部分型号FPGA器件价格涨幅在8%~25%。业内人士称，涨价主要原因是产能紧张。在生产线订单饱满且供应紧张的情况下，厂家借势提价。
点评：此次涨价为国产厂商带来市场机遇。第一上海研报指，22Q3公司FPGA及其他芯片销售收入为2.4亿，同比增长97%，目前已经向超过500家客户供应FPGA芯片。上海复旦PSoC青龙产品已经开始销售，14/16nm的10亿门级FPGA产品也在按计划研发中，配置APU、GP等IP核，预计将于今年生产样片，23年量产。预计到2025年中国FPGA市场规模将达到332.2亿元，2020-25年CAGR约为17%。该行认为，未来公司将在满足高可靠市场需求的前提下，逐步进入消费级市场，其FPGA产品还有较大的成长空间，同时高单价FPGA产品将继续提升其毛利率。近期公司股价下跌主要是受到私募机构拾贝投资旗下Tenbagger Capital减持上海复旦H股约705万股影响。
祖龙娱乐(09990)：《以闪亮之名》日本上线首日霸榜 下半年新游上线业绩料进一步修复
智通财经APP获悉，12月8日，祖龙娱乐旗下手游《以闪亮之名》于日本地区开启公测，首日问鼎iOS免费应用总榜，成为2022年底日本手游圈内最亮眼的中国游戏。目前《以闪亮之名》全球关注玩家人数已突破1500万人。此前，信达证券点评表示，公司新游《以闪亮之名》持续在中国港澳台地区登榜。
点评：游戏产业助力多个产业释放数字经济新动力，在5G、芯片及AI等先进技术及产业发展中发挥重要作用。近期，公司成功与腾讯等关联方续约。当前，腾讯持股占比达17%，为祖龙第二大股东。公司计划22H2推出《Avatar：Reckoning》等多款新游。公司射击+MMORPG产品《阿凡达：重返潘多拉》近期也于海外开启第三次测试。信达点评指，公司下半年业绩有望进一步修复。
正荣地产(06158)：已启动境外整体债务管理方案筹备工作 前11个月实现交付约3.3万套新房
公司公布，于2022年11月29日，安永向公司独立非执行董事汇报独立业务审阅的结果。基于有关评估和分析的结果，公司独立非执行董事建议公司继续推动境外整体债务管理方案。公司已经启动境外整体债务管理方案的筹备工作，并正与其顾问团队推进尽职调查审查，目标于2023年一季度出具初步的建议方案。
点评：公司发布公告，为确保竣工物业的交付及其业务运营的稳定性，集团大多数物业项目的发展和进展仍按计划进行。截至2022年11月30日止11个月，集团连同合营公司及联营公司实现交付约3.3万套新房。与此同时，集团正积极就旗下发展中物业项目向金融机构申请保交付专项借款，及截至本公告日期，已获得包括莆田、南昌和西安等地方政府的批准。此外，集团亦正申请中债信用增进投资股份有限公司担保债券不超过人民币30亿元的额度，及正争取与银行订立战略合作协议以获取房地产综合授信支持。
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