本文选自“雪球”，作者流水白菜，原标题《目前阶段，百分15年回报容易吗?》。
目前阶段，百分15的股市年回报还是比较容易的。
一是目前发展阶段，股市的回报百分10左右(包括分红)。
二是目前有无风险高回报的摇新机制(每年百分15)。
三是资本利得税尚未开征，同时交易费较为便宜，同时长期持股分红税收低甚至减免。
资金量100万以下，有三个账户，根据上面的计算。每年的理论回报在百分25以上(百分10加上百分15的摇新收益)。如果有能力超越指数，那么，理论回报就能达到30。
这个回报，非常恐怖。100万回报30万，可以顶一个中等收入家庭一年的收入了。
资金量更大些的，摇新的回报会相对较低。
但考虑到几点：
1、AH互换产生的收益。
2、大批H股比较便宜不少。
H股是一个很特殊的市场。长期大幅折价A股。主要两个原因，一是一些小盘垃圾A股被爆炒。二是境外投资者对中国经济不信任。H股一直是我认为全球最便宜的市场之一，最值得投资的市场之一。(很多人身在福中不知福)今年以来，H股已经上涨百分40，股价超过15年高点。
目前H股仍然比A股便宜不少。同样的股票，便宜很多当然更有价值。
前两周，平安持有的工行H股已经到了举牌的程度：
对于险资这么大的资金来说，H股简直就是一个大金矿。
平安这一年多，投资收益屡超市场预期，一个原因就是大举买入H股，且不说碧桂园目前已经涨了几倍了，就连工行，今年以来也上涨了百分20了。
因此，对于资金量较大的投资者来说，配置在H股很容易获得每年百分15的回报。（编辑：姜禹）
