智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，首予众安在线(06060)“增持”评级，目标价29.2港元。“小赛道，大公司”，众安保险有望在互联网非车险赛道成就规模壁垒，2022H1综合成本率下降至99.2%，费用率降至43.0%，未来有望实现可持续的承保盈利。
报告中称，融入场景是互联网保险发展必然趋势，渠道将长期主导行业发展，保险公司必须拥抱场景。缺乏自有场景和流量，无法形成业务闭环，曾经是投资者对其商业模式最大担忧。但这一担忧有望逐步消除：1)流量平台更多选择轻资产商业模式，保险更多作为变现工具，为产品提供方融入场景提供机遇。2)强监管重塑产业价值链，为产品提供方预留合理利润空间，也提供了更健康的竞争格局。3)众安凭借“保险+科技”双重基因，成为平台保险变现的首选合作伙伴。4)众安借助公域流量的自营新模式已经成熟，2022H1自营渠道保费占比升至22%，渠道谈判能力得到巩固。
