财通证券:首予创科实业(00669)“增持”评级 有望长期保持快于行业增速

420 11月28日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,财通证券发布研究报告称,首予创科实业(00669)“增持”评级,预计2022-24年将实现营收148.2/169.1/193.1亿美元,实现归母净利润12.6/15.7/18.9亿美元。作为电动工具和电动OPE的双料龙头,公司拥有体系创新能力,产品快速迭代适应和引领市场需求,有望长期保持快于行业整体的增速,并且受益于行业锂电化转型趋势,市占率有望持续提升。

报告中称,创科未来增长驱动力有:新产品、新渠道及强营运。1)新产品:年营收30-40%来自于新产品,公司拥有体系创新能力,能够持续推出新品把握甚至引领市场需求,市占率有望稳步提升;2)新渠道:积极拓展经销商渠道,已实现线下网点广泛布局,美国10万人口以上城市覆盖率达98.2%;2021年发力地域扩张,欧洲地区营收增速41.1%,超过北美市场,验证异地扩张能力,有望成为新增长极。3)强运营:生产基地全球化布局;对生产全链路进行精细化管理,提质增效,毛利率连续13年稳步提升,总资产周转率远超主要竞对。

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