今日市场低开后震荡反弹，沪指录得6连阳，前期主线之一的教育方向再度活跃。截至收盘，教育板块大涨2.85%，学大教育(000526.SZ)涨停，传智教育(003032.SZ)、行动教育(605098.SH)、豆神教育(300010.SZ)等跟涨。
拉长周期来看，从10月11日先于市场见底且启动之日算起，截至今日收盘，教育板块已连续上涨25%，跑赢沪深300同期24个百分点，超额收益明显。
分析人士表示，随着9月以来政策密集发布，央行和财政“组合拳”加持下，教育板块的连续大涨离不开教育新基建新一轮大幕拉开的政策催化。
9月7日，国务院常务会议指出，对高校、职业院校和实训基地等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，贷款项目总投资原则上不低于2000万元，申请贴息截至今年12月31日。
9月28日，中国人民银行宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度为2000亿元以上。具体支持领域包括卫生健康、教育等10个领域设备购置与更新改造。
据不完全统计，政策出台后，仅国庆期间，北京各银行已与十余所在京重点高校、医院签订设备更新改造贷款合同金额124亿元。根据仪器信息网的不完全统计，截至10月11日，相关项目的贷款投放或签约进展已披露贷款合同金额超536亿元。
截至2021年，全国高等院校共3013所，中等和高等职业院校8812所，按照教育部要求“每所学校贷款项目总投资原则上不低于2000万元”测算，开源证券预计将分别带来602亿、1762亿元的市场空间。
考虑到时申请贴息时限为12月31日，窗口期较短，华西证券判断，教育是此次专项再贷款财政贴息的重点支持领域，重点支持的实施范围为职业院校、高等学校等，随着相关专项贷款加速落地，教育信息化上游有望需求集中释放。
从产业链角度看，教育信息化上游包括网络信息、宽带服务商、云服务提供商，中游包括硬件集成商、软件及服务提供商，下游为B端的学校、教培机构和C端的学生、教师家长等。其中，教育信息化上游市场集中度较高，中游市场较为分散。中游产品如下：
智慧教室，硬件需配备显示器、投影仪、视频监控、电子白板等，软件设备包括智慧教学系统，智能运维系统，综合视讯系统等，此外VR设备有望引入智慧教室;
智慧教学平台，云+网+端信息化的全新教学系统，可以为学校提供在线教学和云实训平台，需具有远程教学、远程阅卷、智慧分析、智慧评测等能力;
智慧校园管理平台，通过利用云计算、虚拟化和物联网等新技术来教学、科研、管理与校园资源和应用系统进行整合，需具有资产管理、人事管理、学生管理、办公管理等能力;
智慧校园安防系统，硬件需配备摄像头、控制器、PC端、扫描仪、管理卡等，软件需要具备校园一卡通、门禁管理、停车管理、能源检测等能力。
华西证券认为，教育信息化2.0时代已经到来，随着目前硬件设备基本普及基本完成，教育信息化2.0会以软件和服务市场为导向，市场处于赛道抢占期。未来随着5G、AI、VR、AR等技术再教育领域应用，教育信息化将迎来新的增长点，率先资本证券化的龙头公司可以对资源进行整合，且具有先发优势，教育信息化赛道的“引线”已经点燃。
投资机会上，华西证券建议关注核心受益标：高校/职校智慧课堂龙头竞业达、交互式电子白板/智慧黑板龙头鸿合科技、智慧招考龙头佳发教育、AI智慧教育龙头科大讯飞、智能显示与交互终端龙头视源股份、智慧教育小巨人智微智能。
