花旗:香港银行股最新评级及目标价(表) 看好中银香港(02388)等

584 11月7日
share-image.png
陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,于港银股公布今年第三季业绩后召开投资者会议,季绩显示告净息差扩张强劲,但也面临活期及储蓄存款(CASA)迁移、以及存款竞争加剧和优惠利率上调,而汇丰控股(00005)及渣打集团(02888)需为中国商业房地产作额外拨备,中银香港(02388)则看到拨备回拨。而港银指引均指2023财年信贷成本将适度增加。该行看好香港银行股在2023财年盈利增长,看好中银香港韧性,并看到汇控股价具显著上行空间,并指渣打展开回购可提供支持。

该行表示,港银上季净息差阔强劲,于今年第三季中国香港银行同业拆息(HIBOR)及伦敦同业拆放利率(LIBOR)上升133及148个基点,中银香港引领香港银行净息差扩张,基础净息差按季扩阔35个基点至1.54%,汇控净息差按季扩阔22个基点至1.57%,渣打净息差仅按季扩阔8个基点,是由于对冲拖累11个基点,扩阔水平低于同业。展望未来,今年第四季平均100万元的HIBOR及LIBOR按季上升115及103个基点,或将推动净息差进一步上涨。然而,香港明显的活期及储蓄存款(CASA)迁移和竞争意味着港银较低的净息差敏感性。而汇控管理保守认为,香港净息差可在今年四季度见顶。

报告中称,香港银行上周公布将最优惠利率和储蓄利率上调25个基点,据该行估计,对于储蓄存款余额较高的银行,最优惠利率每上调25个基点可能导致净息差收缩1至4个基点。然而,随着更多储蓄存款逐渐转为定期存款,港银可能会开始从较高优惠利率中受益,因此在达到拐点后可能会更积极地加息。汇控管理层指2022年净利息收入指引为320亿美元,意味着今年第四季净利息收入指引为90亿美元;渣打管理层指维持今年净息差指引1.4%,并将2023财年净息差指引上调至1.65%。

相关港股

相关阅读

花旗:维持蒙牛乳业(02319)“买入”评级 目标价58.1港元

11月7日 | 陈宇锋

花旗:维持华晨中国(01114)“买入”评级 目标价7.1港元

11月4日 | 陈宇锋

花旗:美联储会议前 做多美股的资金仍有限

11月1日 | 魏昊铭

花旗:首予中国中免(01880)“买入”评级 目标价225港元

11月1日 | 陈宇锋

花旗:下调新奥能源(02688)评级至“中性” 目标价降至90港元

10月31日 | 陈宇锋