直击调研 | 回天新材(300041.SZ):目前PAA产品量产工艺流程打通 已实现头部客户部分供货

46 11月5日
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严文才

智通财经APP获悉,11月1-4日,回天新材(300041.SZ)在接受调研时表示,在新能源电池组件板块,Top10客户占了行业90%以上份额,目前TOP10客户公司导入了9家,结构胶、导热胶、灌封胶等优势产品上量明显,同时三防漆、热压膜、泡棉等产品陆续在标杆客户突破和供货,助力公司在动力电池板块业绩的快速稳定提升。在电芯负极胶板块,目前PAA产品量产工艺流程打通,产品在多家动力锂电池客户中通过技术测试验证,获得核心客户审厂通过,已实现头部客户部分供货;SBR产品持续补强研发实力,产品持续打磨中,目前在几家标杆客户进行产品技术验证中。

在汽车领域,公司近两年乘用车业务实现较大突破,目前与BYD、东风日产、奇瑞、神龙、本田等客户均已开始合作,乘用车上使用的胶粘剂产品主要有玻璃胶、焊装胶等,今年在多家客户处于快速上量阶段。

在ICT通信电子领域,公司不断实现客户突破,今年销售业绩保持高速增长,与行业标杆客户H公司在数字能源、终端等领域合作深化,上量显著,份额稳步提升;同时也通过其标杆效应成功复制导入中兴、小米、荣耀等多家客户,正逐步上量,三季度超额完成销售目标。

海外业务方面,目前公司海外业务主要集中在东南亚、中东、印度、美国等地,海外市场销售产品有光伏新能源用胶、光伏背板、电子用胶、汽车用胶、医药和食品软包装用胶等,综合毛利率水平比国内业务综合毛利率略高。今年二、三季度,公司外贸核心销售人员逐步重返一线,抢抓海外订单,受益于多年的渠道基础和稳固的客户关系,今年公司出口业务实现快速增长。公司目前也在日本等多地持续布局,力争逐步拓展海外动力电池等新兴市场,为未来海外业务继续稳健增长做好铺垫,进一步扩大海外市场份额,保障公司盈利水平。

另外,关于三季报营收速度放缓的原因,回天新材表示,三季度,公司部分主营胶粘剂产品上游原材料下降较多,整体维持在相对低位,随着上游原材料价格下来公司之前对客户的涨价也随之降下来一些,在出货量稳定提升的基础上整体营收会有些影响;同时光伏业务领域因为三季度上游硅料价格处于高位,个别下游组件厂商的产能没有拉满也有一定影响。随着三季度有机硅胶上游原材料价格下降,公司的毛利率逐步得到了提升,从今年三季度的情况来看,整体毛利率环比上涨2个百分点左右。

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