智通财经APP获悉，近年来，中央持续出台政策鼓励中医药发展，二十大报告强调要“促进中医药传承创新发展”，再次确定政策对中医药发展的强力支持；10月14日，国家中医药管理局印发《“十四五”中医药人才发展规划》。此外，10月31日，《三明采购联盟省际中药（材）采购联盟中药饮片联合采购文件》发布，拟对21种中药饮片开展联合采购。
中金表示，目前中医药相关支持政策已由顶层设计逐步过渡到具体落地、执行阶段，固生堂(02273)作为中医医疗服务龙头企业，有望持续受益于政策春风，迎来加速发展的机遇期。本次联采方案有望引导行业完善中药材标准和质量管理体系、规范生产和流通市场，实现“保质、提级、稳供”和“优质优价”的目标，为公司提供良好的产业发展环境。
10月10日，固生堂(02273)发布公告称，公司拟以8370万元收购杭州大同中医门诊部93%股权。中金公司认为，收购后公司有望迅速注入医生资源、实现经营管理整合，高效提升杭州区域市场份额，同时与公司于浙江省及全国各地的其他线下医疗机构及在线医疗平台间形成协同效应。
此外，10月20-28日，固生堂根据受限制性股份奖励计划斥资约1,615万港币回购合计51.88万股股份，占发行股份总数的约0.23%，用于授予公司提供线上或线下医疗健康服务的医生及提供业务咨询服务的顾问。中金指出，回购股份用于股权激励，彰显了公司对于业务发展的信心，同时长期看有望助力紧密结合股东、公司及专家顾问的利益，进一步增强公司凝聚力、调动核心团队积极性。
考虑疫情影响，该行下调22-23年EPS预测4.8%、4.4%至0.79元、1.09元，当前股价对应22-23年41.5x、30.0xP/E。维持“跑赢行业”和57.0港元目标价，对应23年44.9xP/E，较当前股价有49.8%的上行空间。
