智通财经APP注意到，就在美联储宣布利率决定的几天前，交易所交易基金(ETF)投资者正一头栽进高收益债券。
在此前美联储宣布连续第四次加息75个基点后，市场对美联储放慢加息步伐的乐观情绪不断增强，各类风险资产纷纷攀升。风险偏好的重燃提振了股市，并将数十亿美元资金投入信贷ETF，尽管企业业绩乏善可陈。
数据显示，上周五，交易员向规模85亿美元的SPDR彭博高收益债券ETF(JNK.US)投入了约9.8亿美元，这是该基金自2007年以来最大的单日资金流入。此前，JNK经历了5月份以来最强劲的两周涨幅。
独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli称，本周的美联储会议可能会对多头进行现实检验。“我们认为，这最终将是一场冒头的反弹，因为一旦投资者意识到美联储对升息的态度是认真的，并将在更长时间内维持在高位，任何风险资产的上涨都将失去动力。”
Zaccarelli表示，“从基本面来看，现在买入风险资产是有风险的，尽管从技术角度看，这在短期内是有意义的。”
周一，这一上涨势头降温，SPDR彭博高收益债券ETF和美国股市一起下跌1%。数据显示，今年以来最严重的通货膨胀和美联储的降温行动已将该ETF的总回报率拉低了12%以上。
DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas认为，周一的价格走势只是昙花一现。最近几周，垃圾债券与美国国债的息差已经收窄，这表明人们对美国企业支付利息成本或再融资费用的能力几乎没有什么担心。
Colas表示，“美国公司债券市场中风险最高的部分正在释放出与美国股市类似的信心。”“我们预计高风险债券与美国国债的息差将继续收窄，以证实目前的股市上涨还有进一步的上涨空间。”
