智通财经APP获悉,富瑞发布研究报告称,维持中兴通讯(00763)“买入”评级,目标价由31.47港元下调至25.56港元,现估值较2009年以来长期平均值低出两个标准差。但该行对公司未来三年盈测较市场预测高出8%-26%,并预计其将受惠于内地数字转型及ICT本地化的努力。
该行认为,公司第三季收入增长由次季19%放缓下来,主因载体设备交付和收入确认不稳定、企业和政府活动速度放缓。另公司第三季毛利率按季升1.7个百分点、同比持平,核心营运利润率取得7.7%的稳定增长;维持今年收入指引达1250-1300亿元(同比增9%-13%),以展示能够在第四季追回的信心。