智通财经APP获悉，10月21日，受中证金下调转融资费率40基点消息影响，A股证券板块开盘活跃，截至发稿，红塔证券(601236.SH)涨超8%，浙商证券(601878.SH)、中信证券(600030.SH)、招商证券(600999.SH)、中金公司(601995.SH)、中信建投(601066.SH)、光大证券(601788.SH)、华安证券(600909.SH)、国联证券(601456.SH)、中国银河(601881.SH)、第一创业(002797.SZ)等股拉升跟涨。
10月20日，中证金融带来两项制度红利，一是启动市场化转融资业务试点;一是整体下调转融资费率40BP。具体来看，此次转融资市场化改革，旨在提高资本市场资源配置效率，更好服务于证券公司多样化融资需求。改革的核心是“灵活期限、竞价费率”。中证金融设置短(1-28天)、中(29-91天)、长(92-182天)三个期限区间，对应设置三档费率上下限。证券公司可以在1-182天的期限范围内自主确定资金使用期限，并在转融资费率上下限之间报价。转融通平台集中匹配达成竞价交易。当日申报、当日成交、当日资金可用。试点期间，中证金融选取一个期限区间试点竞价，证券公司试点期限区间内的资金需求通过参与市场化竞价得到实现，其余期限区间的资金需求，沿用现行交易方式。
机构点评认为：中证金融将优化配套服务保障措施，包括适当扩大中高资质证券公司的转融资授信额度，使证券公司能够在保有存量转融资合约的基础上，有一定授信额度参与竞价。尽量贴近资金市场利率设置转融资费率下限，并保持在相对较低水平。优化保证金缴纳机制，证券公司可以在竞价结果公布后、融出资金划付前缴纳保证金，无需事先缴纳足额保证金。存量转融资合约到期可以再借，再借费率参考竞价成交费率。
中银证券研报指：资本市场改革持续推进，促进券商行业长期成长，板块当前具备较高配置价值。三季度市场持续震荡或使短期业绩仍承压，行业内部持续分化。头部券商业务综合化、多元化程度高，有助于分散风险，抗周期性能力更强。
