智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持时代电气(03898)“跑赢行业”评级，考虑轨交装备需求边际改善，上调2022/23年EPS预测6%/3%至1.64/1.83元，目标价45.49港元，有39%的上行空间。公司公布1-3Q22业绩：收入108.76亿元，归母净利润15.63亿元。其中3Q22收入43.49亿元，归母净利润6.92亿元，高于该行预期。
报告中称，过去2年铁路客流量下降较多，国铁集团铁路装备招标减少，特别是价值量和利润率较高的动车组。2022年机车行业需求同比有所增长，但动车组尚未见起色。该行认为过去2年行业积累了部分尚未释放的新造和维保需求，若客流量改善，则有望带动轨交装备需求边际回暖。
该行表示，近期公司公告了IGBT三期产能规划，投资额和规划产能达到二期的三倍。客户方面，近期公司也公告了与法雷奥的定点合作事项，显示其在海外客户开拓和产品竞争力上的领先地位。当前，公司除了IGBT产品了，也在积极开发碳化硅产品和扩充相关产能。该行预计凭借技术和产能优势，时代电气有望在半导体领域实现良好发展。
