天风证券:首予中国电力(02380)“买入”评级 目标价4.42港元

21 10月17日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,天风证券发布研究报告称,首予中国电力(02380)“买入”评级,预计2022-24年将实现归母净利润23.82/36.39/53.48亿元,基于分部估值分析,目标价4.42港元。截止2022H1,公司清洁能源占比达到50.7%,同比提高3.6pct,清洁能源转型进程加速推进。

报告中称,公司抓住能源转型窗口期,风光装机规模快速扩张,截至2021年底,新能源权益装机容量达7654.8MW,同比增长42.3%,2016-21年CAGR达61.2%。其中,风光权益装机容量为3364.6/4290.2MW。项目分布方面,公司在全国多省份布局新能源发电项目,从而有效保障电力消纳,2021年风光可利用小时数为2355/1547小时,均显著高于全国水平,发电水平维持高位。

该行表示,从未来发展战略来看,公司制定明确的清洁能源发展目标,计划到2025年清洁能源装机占比超过90%,到2030年清洁能源装机占比超过95%,同时拟收购中电新能源及中电国际新能源旗下2.15GW清洁能源资产,有望显著增厚业绩,并推动其清洁能源发展目标加快实现。此外,公司近年来重点发力储能产业,“风光水火储”一体化发展格局形成,未来成长空间有望进一步拓宽。

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