英国养老基金狂抛各类资产 全球债市陷入恐慌

242 10月13日
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马火敏 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,英国养老基金正在抛售资产以满足追加保证金的要求,因为英国央行证实将结束紧急债券购买。从悉尼到法兰克福和纽约等市场都受到了影响。

美国投资级公司债券正在下跌,平均价格约为票面价值的86%,而9月21日为票面价值的90%。华尔街的交易员表示,英国养老基金加剧了抛售压力。

欧洲贷款抵押债券一直面临压力。据报道,在澳大利亚,投资者被要求对正在拍卖的抵押贷款支持证券进行竞标。亚洲投资级美元债券的收益率溢价目前处于两个月高点,并将连续第三天上升。

据了解,在英国政府于9月底提出无资金支持的财政刺激方案引发英国国债抛售后,英国养老基金遭遇了恶性循环的打击。由于政府债券价格暴跌,这些基金不得不在衍生品交易中提供额外的抵押品,为了筹集现金,它们出售债券,这导致债券价格进一步下跌,迫使它们提供更多的抵押品。为避免英国债市崩盘,英国央行最初在9月28日承诺进行650亿英镑的紧急干预。

本周一,英国央行宣布加大债市干预力度,将每天的购债上限从此前的50亿英镑上调至100亿英镑。周二,英国央行再度加码干预,扩大国债购买范围。

但在英国央行证实计划在周五结束紧急债券购买计划后,英国养老基金再次掀起资产抛售潮,以应对衍生品头寸追加保证金的要求。

恐慌情绪蔓延

据知情人士透露,英国央行曾希望,其债券购买支持措施将让所有人都不会怀疑他们会出手干预,以平息市场动荡。知情人士称,增加购买限额是为了缓解人们的担忧。

然而,与通胀挂钩的英国政府债券收益率再次走高。以英镑计价的投资级公司债券的收益率自2009年以来首次飙升至7%以上。当英国央行行长贝利警告紧急债买计划将于周五结束时,投资者的担忧情绪加剧。

英国市场近几个交易日的抛售压力也在向世界其他地区蔓延。

摩根大通公司策略师Eric Beinstein周三写道:“投资者担心英国负债驱动策略(LDI)型投资经理会因追加保证金而进一步抛售,包括抛售美元高评级债券。”“昨天有抛售这些债券的迹象。”

这种抛售体现在风险溢价变动中。周二,美国投资级债券利差扩大了 5 个基点。但衡量美国信用风险的关键指标Markit CDX北美投资级指数仅扩大了 1.9 个基点。

对冲基金Andromeda Capital Management联合创始人Alberto Gallo表示:“英国发生的事情可能会导致欧元区市场进一步波动,有很多资产不应该按现在的价格定价。市场的动荡才刚刚开始。”

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