9月20日，智通财经APP获悉，澳洲皮尔巴拉矿业公司举行了年内第六次锂辉石精矿拍卖，最终成交价为离岸价6988美元/吨，较8月2日的6350美元/吨环比上涨了10%，再一次刷新历史纪录。如果考虑汇率贬值因素的话，实际价格环比上涨了14%。锂矿涨价超预期。
隆众资讯数据显示，按照90美元/吨的运费测算，电池级碳酸锂成本约51.3万元/吨，产出的碳酸锂预计在2023年1月份至2月份流通。
对于近期碳酸锂价格的上涨，天齐锂业表示，由于前期锂盐产品价格下行导致澳洲部分锂矿场关闭、停产、清盘等，短期内无法及时复产，上游矿场的建设投产周期或复产周期与下游正极材料及电池厂扩产周期严重错配，导致锂盐逐渐从供需平衡转变为供应紧张的状态。在锂化合物供应相对紧张及产业需求上升的双重动因下，使得锂化合物价格上涨。
与此同时，8月以来，新能源汽车产业下游需求持续旺盛。据中汽协数据显示，2022年8月，中国新能源汽车乘用车销量达到66.6万辆，同比增长107%，环比增长12%。
中金公司认为，随着下游需求景气度的提升有望逐步传导至上游环节，加速正极材料厂的库存消耗和对上游锂盐的采购需求，考虑到供给端增量相对有限，有望驱动锂价延续稳步上行趋势。
值得注意的是，截至9月20日，百川盈孚电池级碳酸锂报价51.5万元/吨，与此次拍卖成本几乎一致。此批锂精矿预计将于2022年10月中旬交付，考虑海运周期及加工周期，预计以此批锂精矿为原料的碳酸锂在市面上流通预计在1月甚至更晚。届时如果锂盐价格无法高于当前价格，锂盐厂将出现亏损。
因此，面对锂矿价格持续高企，上下游联动一体化提高锂矿自有率成为新能源汽车产业链发展的主要方向。
2021年起，电池厂加大上游原材料布局，其中宁德时代、国轩高科、亿纬锂能均以参股、合资等形式布局上游锂矿资源，下半年起新增产能陆续释放，预计将有效降低原材料成本。其中宁德、亿纬和国轩的年底产能分别预计达12.5万吨、1.5万吨和2万吨。
此外，电池与中游材料厂商成立合资公司也将陆续投产，例如亿纬与德方合资10万吨铁锂正极产能5月已投产，也将降低部分采购成本。
华西证券认为，在9月20日拍卖中，成交价格再次上涨，反应了当前锂资源供需持续紧张的局面。展望2022Q4/2023Q1，在原材料价格上涨的推动下，叠加下游需求旺盛以及补库存忘记备货需求，锂盐的价格大概率将维持上涨趋势。但考虑到成本不断抬升，产业链的利润已经完全向上游资源转移，上下游一体化企业将实现更高的利润，此时国内拥有资源的一体化企业价值凸显。
投资机会上，华西证券推荐关注：1)提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力;
2)捌千错盐湖2000吨/碳酸锂装置全线打通的金圆股份;
3)134号脉在产、甘孜州康-泸产业集中区总体规划(2021-2035)环境影响评价报批前公示的融捷股份;
4)矿端采选积极扩产，原料自给率有望进一步提高的永兴材料;
5)正在办理茜坑锂云母矿探转采的江特电机;
6)有格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的天齐锂业和Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的中矿资源。
