大和:维持对内险股正面看法 国寿(02628)剩余边际利润最高

32298 9月7日
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胡敏 智通财经信息编辑。一起发财。

智通财经APP获悉,大和发表研究报告称,过去两年内地保险行业的竞争环境改善,加上代理人数目快速增长,险企亦将业务重点放回保障产品。维持对行业“正面”看法。

大和表示,就剩余边际利润相对内涵价值而言,以中国平安(02318)寿险、中国太平(00966)寿险以及中国太保(02601)寿险最高,意味庞大的会计利润将是可持续的。以整体上市公司而言,则以国寿(02628)的剩余边际利润最高。

新业务价值(VNB)利润率方面,中国太保及新华保险(01336)的升幅最高,同比分别升7.6及7.3个百分点。

大和表示,在保险行业,最低资本要求(MCR)当中的保险风险占比愈大,说明保险承保风险愈高,意味着所产生的利润愈大。今年上半年,上市险企的相关比例较去年底上升1个百分点,至35.8%,新华保险的升幅最高,达6个百分点。

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