智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持呷哺呷哺(00520)“中性”评级，复苏预期逐步企稳下板块估值回暖，目标价4.5港元，对应15倍2023年市盈率，有11%上行空间。谨慎考虑疫情影响，将2022年盈利预测从归母净利润1.3亿元下调至归母净亏损2.7亿元，下调2023年盈利预测16%至2.8亿元。
报告中称，上半年疫情反复影响餐厅经营及新店开业，公司通过外卖、团购等方式积极开源：1H22呷哺翻座率和凑凑翻台率均同比下滑，但客单价略有提升，主要系客单较高的团购拉动(凑凑客单价提高还有海外业务拉动);1H22外卖占比约7.5%。6月以来疫情趋势有所好转，该行估计7月呷哺餐厅同店同比恢复约75%(vs.5月/6月同比恢复60%/70%)，凑凑同比恢复近90%(vs.5月/6月同比恢复65%/超80%)。
风险提示：呷哺品牌复苏低于预期，凑凑品牌增长低于预期，调整举措效果低于预期。
