华创证券:维持比亚迪股份(01211)“强推”评级 目标价404.4港元

456 9月5日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,华创证券发布研究报告称,维持比亚迪股份(01211)“强推”评级,预测2022-24年汽车销量为185/303/361万辆,同比+154%/+63%/+20%;归母净利达112/249/364亿元,目标价404.4港元。公司8月销量快报符合预期,总销量环比+8%,其中新能源车销量17.5万辆。正处当打之年,该行看好公司全产业、多业务、海内外的厚积薄发。

报告中称,2022年将是新能源汽车补贴最后一年,2023年起纯电动车补贴最高减少约1.3万元、插混车型补贴最高减少0.5万元。补贴退坡可能带来连锁反应:比亚迪大部分车型等车周期在3-4个月内,根据现有产能爬坡规划,若消费者考虑年内提车享受补贴政策,则9-10月订单有望短期冲刺高峰。

该行表示,公司国内整车产能规划已超过350万辆,2022-23年国内需求充分满足后,将发力海外市场扩张。公司已在欧洲、南美、东亚等市场进行渠道布局,E3.0车型将作为出口的主打车型。8月,比亚迪出口销量达5092辆;10月,将携新能源乘用车矩阵亮相巴黎车展,随着国外渠道布局完成,预计2023年出口销量有望达到30-50万辆。

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