【解剖大盘】
恒指依然没有发力，主要有几个方面的因素：1，央行调查统计司司长表示：下一步，货币政策要进一步做好跨周期的调节，同时，密切关注国内外的通胀走势，不搞大水漫灌、不超发货币，保持物价水平基本稳定。加上8月百强房企销售金额同比下降，地产股表现不佳。
2，近日又有市场传闻称腾讯计划年内减持1000亿元上市公司股票投资。对此，腾讯方面澄清表示，“我们没有为减持设定任何目标金额。我们的投资一向是以为公司和股东创造丰厚回报为目标，而不是要在任何既定时间内达到一定金额”。腾讯(00700)的举措无疑是正确的应对，只不过市场放大了情绪。公司年内已耗资超百亿回购，今天的表现也算稳定。
3，市场在等晚间美国非农数据，因为这是美联储9月利率决议会议前的最新一份就业数据，将成为影响美联储9月决议的重要考量因素。多数经济学家预计，8月非农就业将增加30万人，较7月的52.8万大幅下降。数据不好对股市反而是好事，就等谜底揭开。
当然，市场也不乏亮点，昨日提到的9月金股新东方在线(01797)果然不负所望，今天再度大涨超12个点。有人认为公司很会做营销，不断释放消息吸流量。但笔者认为，不会营销的公司不是好公司，哪有那么多的茅台，酒香不怕巷子深。眼球经济就是如此，特斯拉如果没有马斯克估计也没那么火。当然，营销是一回事，但终归要有东西支撑。新东方直建AAPP，与顺丰物流、京东物流达成紧密合作伙伴关系，在北京、广州、杭州、郑州、成都5个城市，计划建立20个自营产品仓库，为自营产品提供面向全国的物流服务保障。这些举措都是加分项。
这样看，其实公司已经是走电商的大转型，但俞敏洪高明之处在于并不脱离教育，用知识来赋能。市场其实不CARE，能赚钱的才是好公司。新东方这面旗帜只要在飘扬，教育板块就继续跟着嗨，如希望教育(01765)、思考乐教育(01769)、中国科培(01890)中教控股(00839)。
内蒙古政府通知，自2022年9月1日起取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策。这意味着在电力日趋紧张的情况下，政策显然往电企倾斜。今天电力板块如华电国际(01071)、华润电力(00836)、华能国际(00902)等集体上涨。同时，对一些能耗高的企业会带来负面影响。长期来看，会倒逼企业提高能效，加速淘汰落后企业。
【板块聚焦】
中信证券认为，2022年以来，央企物管龙头迎来战略发展机遇。
第一、央企物管公司利润率起点较低，代表性央企2022年上半年毛利率(不含华润万象商管部分)16.8%，较去年同期上升0.1个百分点。中期而言，信用良好的关联方仍会积极负担存量项目运维养护责任，企业可以把注意力主要放在科技提效上来。
第二、凭借品牌优势，央企物管公司在对公业务拓展方面占据显著上风，其拓展的公建城服业务应收压力相对更少。第三、市场化浪潮洗礼，央企物管公司的市场化考核和激励体系更加健全，又保持了传统的稳定优势。第四、央企关联公司的开发业务市占率提升，城市能级普遍提升，关联方交付贡献虽然占比普遍不高，但中期贡献这部分营收含金量比较高。第五、更稳妥，聚焦风险控制的并购，推动外延增长。
另外，央企物管公司市占率天花板不低。物业管理是存量行业，短期没有出现地产行业部分民企货值大幅下降，份额快速萎缩的局面。但长期而言，央企物管公司的市占率天花板并不低，因为关联方缩表，品牌和组织受损对很多民企物管公司的影响是中长期的。和开发行业不同，物管的地方差异不如规模经济，地方小企业在物管拓盘的竞争中普遍对龙头欠缺优势。
受地产大环境影响，物管股也被拖累，但其本身具有现金流稳定的优势，央企物管类个股的潜力开始受到关注，港股市场主要品种有：9月金股保利物业(06049)、中海物业(02669)、华润万象(01209) 。
【个股掘金】
东方电气(01072)：中期净利润同比增长逾31% 火电设备需求打开盈利空间
公司2022上半年收入同比增长22.7%至279.09亿元，股东净利润同比上升31.6%至17.74亿元。实现新增生效订单366.56亿元，实现每股收益0.57元，巩固并进一步增强了持续向好的发展势头。
点评：报告期，在营业总收入中，清洁高效发电设备占比30.58%，可再生能源装备占比29.20%，现代制造服务业占比8.34%，工程与贸易占比16.03%，新兴成长产15.85%。全力推进科技研发。白鹤滩水电站左岸8台机组全部按期完成安装、6台顺利投运，“国和一号”示范工程蒸汽发生器研制成功并完成发运，由公司提供关键核心设备的世界首个非补燃压缩空气储能电站国家试验示范项目实现正式投运。持续推进产品开发。
电源全方位建设进入景气周期，核电、抽蓄等项目实施逐渐提速，同时，火电灵活性改造和火电建设迎来预期调整。“十四五”期间公司有望受益新增火电设备需求高增，打开盈利成长空间。公司是我国抽蓄机组主要设备厂商之一，国内市占率为38%。公司抽蓄机组存量订单收入有望提前，带来较大业绩弹性。
六福集团(00590)：获主席黄伟常增持5万股股份 期待疫情修复业绩实现快速增长
根据联交所披露的文件，主席黄伟常于8月30日以每股均价19.5904港元增持六福集团5万股股份，涉资约97.95万港元。增持后，黄伟常最新持股数目为2.55亿股股份，好仓比例由43.41%升至43.42%。
点评：公司主席个人增持影响力是挺大的，而且持仓近一半。据香港旅游发展局8月17日公布的数据，7月初步访港旅客人数超过4.8万人次，环比增长17%，同比增长4.5倍；当中内地访港旅客超过4万人次，占整体访客83.4%。访港旅客的增加，让香港的旅游业逐步迎来复苏，香港本地与旅游相关行业的失业率也出现下跌。于2022年6月30日，集团全球共有142间"六福"自营店，包括74间设于内地、44间设于香港、16间设于澳门及8间设于海外。
于上述日期，连同2,596间内地、2间柬埔寨、2间菲律宾及1间老挝的品牌店，集团在世界各地合共设有2,743间"六福"店舖，加上102间位于内地其他副品牌及/或产品线的店舖，全球共有2,845间店舖。随着疫情逐渐得到控制，预期增长势头将于未来季度可追回进度，维持全年净增长500间"六福"店舖及50间副品牌/产品线的店舖增长目标。
中远海能(01138)：二季度环比大幅改善 伊朗石油解禁预期带来盈利空间
公司公布上半年业绩，公司营业额增加约23%至相当约人民币74.75亿元；股东应占溢利下降约69%，至相当约为人民币1.78亿元。二季度公司实现净利1.3亿元，环比大幅改善，主因俄乌冲突导致美湾、西非出口至欧洲货盘大幅增加，推升中小型原油轮船运价，成品油轮方面，欧美成品油消费逐步复苏，叠加欧洲减少俄罗斯成品油进口，而转向第三国购买，推升贸易活跃度，运价上涨。
点评：公司作为国内油运龙头，各种油轮船型全覆盖，盈利弹性较大。公司共计运营109艘原油轮和52艘成品油轮。其中，VLCC油轮54艘，对公司的盈利影响直接。2020-2021年VLCC市场深度低迷，导致公司原油轮业务亏损。伴随原油轮供给逐步收紧，全球石油产量回升和补库存需求，2023-2024年VLCC运价有望大幅回升，推动公司盈利增长。
公司LNG运输发展取得成效，项目开发与落地成绩喜人，船管平台建设加速推进，高效推进能源物流链保通保畅。基于当前VLCC运价快速上行及伊朗石油解禁预期，盈利前景值得期待。
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