近期，家禽股表现还算吸睛。自4月27日市场筑底反弹以来，截止8月31日收盘，立华股份(300761.SZ)、圣农发展(002299.SZ)、禾丰股份(603609.SH)分别累计上涨60%、39%、37%。
更为重要的，哪怕8月下旬以来市场持续调整，家禽股也似乎不为所动，走势明显有点背离指数的意思。
当市场都在讨论猪周期反转之际，鸡肉行业的景气周期或已悄无声息的来临。
据证券时报报道，目前禽肉业务占比较大的上市公司均公布了2022年上半年业绩报告，包括圣农发展、益生股份、民和股份、益客食品、立华股份、仙坛股份、湘佳股份、禾丰股份、新希望、春雪食品等10家。
整体来看，受疫情、供求关系和粮食价格上涨等因素影响，上半年家禽行业整体较为低迷，业内多家公司出现了较大幅度亏损。
其中，行业龙头圣农发展上半年实现营业收入75.3亿元，同比增11.2%，归母净利润-9879.6万元，同比下降136.0%。此外，两家白羽鸡苗相关上市公司益生股份和民和股份在上半年也分别大亏3.7亿元和2.97亿元。
回顾上半年鸡肉行情，春节前鸡肉价格持续上涨，而春节后随需求回落，肉鸡与鸡肉价格同步下行。同时，受新冠疫情及封控措施影响，终端消费及产业链的正常运行受到波及，大量中小企业被迫采取停产、停孵、提前淘汰种鸡等措施，尽量减少损失。由于屠宰场开工率低，养殖户毛鸡出栏不畅，加之担心饲料运输受阻，补栏意愿低，市场对雏鸡需求一度下降。在此情况下，加重了种鸡企业损失。
另外，国外地缘局势冲突升级导致豆粕等饲料原料价格短时间内大幅上涨，下游养殖户的利润空间受到压缩。
不过二季度以来，随着肉鸡出栏量有限，长时间的低价位导致行业产能去化较多，鸡苗的供给量呈现出下降趋势。而在需求端，随着疫情形势的逐步缓解，集团消费、户外消费逐渐恢复，并且生猪价格的超预期上涨，在一定程度上带动了市场情绪，鸡肉的采购量逐步增大。
自3月下旬开始，商品代白羽肉鸡苗价格开始波动上涨。数据显示，3月以来白鸡价格震荡上涨，4月以后站上成本线偏强震荡。上周，主产区鸡苗2.9元/羽，周跌0.59元;毛鸡4.7元/公斤，周涨0.01元。截至7月末，行业父母代在产存栏环减4%，同减13%。经历了近1年的产能去化，全行业种鸡存栏回落至合理水平。
太平洋证券认为，短期来看，白鸡供需偏紧，鸡价或震荡上行。中期来看，受欧美禽流感疫情和中美航班缩减的双重影响，祖代种鸡更新将继续减少，行业供给收缩和鸡价上涨预期较强。
与此同时，随着行业产能不断去化，白羽鸡肉价格的回暖，相关上市公司业绩开始好转。
以圣农发展为例，公司二季度业绩明显好于一季度，2022年Q2公司实现营收41.5亿元，同比增长12.6%，环比增长22.8%，归母净利润-3346.1万元，同比下降117.20%，环增48.8%。
进入7月份，圣农发展经营情况继续好转。据公告，公司7月实现销售收入16.61亿元，较去年同期增长31.85%，较上月环比增长12.86%。7月公司鸡肉均价从销售均价从Q2的10299元/吨回升至11445元/吨。
益生股份表示，随着疫情的好转，旅游及餐饮业的恢复，以团餐、快餐消费为主的鸡肉消费需求将增加。此外，商品代鸡苗长时间的低价位导致社会淘汰种鸡的数量增多，换羽鸡的数量减少，鸡苗的供给量呈现出下降趋势，白羽肉鸡行业供给端已去掉部分产能,公司看好下半年白羽肉鸡行情。
卓创资讯监测数据显示，7-8月毛鸡养殖整体呈盈利状态，平均利润为2.64元/只，环比涨幅40.43%，同比涨幅247.37%。苗市需求向好，支撑鸡苗价格整体走高。
业内人士认为，鸡肉行业景气度提升的一个重要逻辑是行业集中度提高以及下游需求的回暖。一方面上半年行业的低迷进一步刺激行业产能去化，行业集中度进一步提升;另一方面，随着疫情的缓和下游消费的逐步回暖，行业拐点有望加速到来，预计下半年行情将整体好于上半年，明年行情将整体好于今年。
