智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，长时储能技术在全球范围内空间广阔。从需求端：考虑到放量节奏和需求总量两方面因素，不应局限于国内，应放眼全球。考虑到中国企业会凭借着技术和成本优势在全球范围内占领份额，优选储能设备制造环节。1)锂电：当前海外长时储能的主要选择;2)压缩空气储能：技术进步加快;3)钠离子电池：锂资源约束下的对冲技术;4)液流电池储能;5)抽水蓄能;6)熔盐储热。
光大证券主要观点如下：
长时储能，是碳中和时代的必然选择。
储能的本质是实现能量在时间和空间上的移动，让能量更加可控。储能的应用可以让分布式的发电源更加“优质”，让整个电力系统更加灵活。储能是高比例可再生能源下的必然要求：以美国加州为例，2021年可再生能源发电高峰时占比超50%，在夏季早晚缺电高峰需要30%以上的进口电力才能支撑正常用电。在这样的情况之下，长时储能成为了碳中和时代的必然呼唤。
对于长时储能而言，最重要的是为电力系统的灵活性调节提供支撑。在推进节奏上，整体将会是循序渐进的，可以分为三个阶段：阶段1，主要由传统机组提供灵活性，抽水蓄能大力建设，新型储能补充灵活性缺口;阶段2，抽水蓄能逐步落成，与传统机组一起成为灵活性调节主力;阶段3，存量机组改进空间殆尽、抽水蓄能地理资源约束呈现，只有依靠新型长时储能技术提供增量灵活性资源。分地域来看，推进节奏上先欧美，后国内，当前已有很多欧美国家处于阶段3，中国处于阶段1向阶段2过渡的过程中。
长时储能技术形式多样，抽水蓄能、锂离子电池储能发展领先。
概况而言，长时储能技术可分为机械储能、储热和化学储能三大主线，其中机械储能、化学储能装机规模占比较高。1)抽水蓄能：当前最成熟、最经济的大规模储能技术，但储能设备选址受限、项目开发周期较长;2)压缩空气储能：效率提升下，极具潜力的大规模储能技术;3)锂离子电池储能：当前最具代表性、最经济的化学储能技术，但面临着锂资源掣肘;4)钠离子电池储能：比锂电理论成本更低的储能方式，循环寿命为当前最大劣势;5)液流电池储能：容量与功率模块分离，适合长时储能，但处于产业化降本初期;6)熔盐储热：适合大规模储热，但无法作为独立储能电站使用。
无资源约束的情况下，平准化度电成本(LCOE)是衡量各种技术优劣的最重要指标。
该行针对五种长时储能技术，在当前情况下，计算其全生命周期成本，在配置时长为5小时的情况下，其LCOE由低到高分别为抽水蓄能<压缩空气储能<锂离子储能<钠离子电池储能<液流电池储能。影响LCOE的三大最重要的指标分别为：初始投资成本、转换效率、循环寿命。对其关键指标进行敏感性分析，1)抽水蓄能：当前成本最优的长时储能方式，技术成熟，各项指标不会再发生明显的变动;2)压缩空气储能：若实际储能效率提升到70%，其经济性有望超过抽水蓄能;3)锂离子电池储能：随产业化进程加速和原材料价格回落，锂离子储能初始投资成本将逐步下降;4)钠离子电池储能：当初始投资成本降低到1.3元/Wh时，其经济性有望超过现在的锂电储能;5)液流电池储能：当初始投资成本降低到2元/Wh时，其经济性有望超过现在的锂离子电池储能。
投资建议：(1)锂电：当前海外长时储能的主要选择，推荐宁德时代、阳光电源;关注比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、星云股份、盛弘股份、科士达、科陆电子、英维克、青鸟消防、国安达;(2)压缩空气储能：技术进步加快，关注中储国能(未上市)、陕鼓动力;(3)钠离子电池：锂资源约束下的对冲技术，推荐宁德时代，关注华阳股份、中科海钠(未上市)、钠创新能源(未上市)、鼎胜新材、容百科技、当升科技。(4)液流电池储能：关注大连融科(未上市)、攀钢钒钛、河钢股份、上海电气、北京普能(未上市)、国网英大。(5)抽水蓄能：关注东方电气、哈尔滨电气、中国电建、浙富控股。(6)熔盐储热：关注西子洁能。
风险提示：储能技术成本下降不及预期风险;政策支持不及预期风险;新能源装机不及预期风险。
