智通财经APP获悉,小摩发布研究报告称,维持大新银行集团(02356)“增持”评级,目标价9.4港元;同时维持大新金融(00440)“增持”评级,目标价29.7港元。大新银行上半年盈利同比跌1%至11亿元,而大新金融上半年盈利也同比跌6%至8.33亿元,两者今年上半年表现均符合该行预期,但下调今明年盈利预测1%及2%,以反映较弱的费用收入和较高的信贷成本。
该行表示,正面因素为净息差扩大和有效的成本控制,公司管理层对今年下半年持正面看法,因一个月香港银行同业拆息(HIBOR)一直呈上升趋势,但也会使资金成本上升。负面因素则为更高的信贷成本和保险利润取得跌幅,由于内房贷款占整体贷款约4%,相关资产带动上半年信贷成本上升。
此外,由于其拨备前利润势头具韧性且重庆银行股权减值有所下降,大新银行营运溢利及应占利润在今年上半年下降19%及1%,但表现已优于香港大部分大型银行,虽然作为一家规模较小的银行或从加息中得益较少,但小摩认为未来12至18个月的风险回报具吸引力。