智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持明源云(00909)“中性”评级，将2022-24年收入预测下调26%，在2024年方可扭亏为盈，目标价由11港元削45%至6港元。公司上半年收入同比跌约10%至9亿元，较预期低出7%，而整体营运支出同比大幅上涨66%至12亿元，包括非现金股票补偿(SBC)。
该行表示，即使公司表现仍落后同业，但其核心SaaS同比增21%，呈良好增长，大部分主要受惠于新产品及板块。另指出核心SaaS组合表现较预期疲软，取得仅中单位数字增长，管理层未有更新全年指引，但看似难以达标。
