里昂：下调康师傅控股(00322)评级至“跑赢大市” 目标价降至14港元

智通财经APP获悉，里昂发布研究报告称，将康师傅控股(00322)评级由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由17.5港元下调至14港元。公司今年上半年销售额同比升8%，符合预期，但纯利同比下跌38%，低过预期。

报告中称，公司维持今年销售取得高单位数增长的指引，又预计纯利为25至30亿元人民币，相当于同比下跌21%至34%。该行估计，今年下半年毛利率为29.1%，较2018年同期的30.5%低，而当时主要原材料价格接近目前水平，认为若销售全面恢复，通胀缓和，产品升级持续，毛利率有可能上升。