智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，西北风光大基地对光热储能配套需求的增长，目前在建的光热储能电站项目达19个，对应装机容量2695MW，折投资金额808.5亿元(暂不考虑成本下降情况)。据测算，每GW投资将拉动光热玻璃需求约12.5亿元;拉动保温材料(陶瓷纤维等)需求约为8亿元。其中，光热玻璃目前主要的供应商主要为艾旭杰(大连)，未来安彩高科(600207.SH)有望实现国产替代;保温材料主要供应商有鲁阳节能(002088.SZ)，目前已布局相关光热保温产品。
光大证券主要观点如下：
光热储能电站的原理：以热能为核心
光热储能的路径为：光能->热能->机械能->电能;其原理是通过反射镜、聚光镜等聚热器将采集的太阳辐射热能汇聚到集热装置以加热装置内的导热油、熔融盐等传热介质;传热介质经过换热装置将水加热到高温高压蒸汽，进而驱动汽轮机带动发电机发电。除发电所用热源不同，其后端技术路径与火力发电并无较大差异;光热电站产生交流电，亦可直接实现并网。此外，光热储能电站可直接为工商业企业提供工业蒸汽、供暖等。
光热储能电站作为清洁能源，可以扮演火电在电网中稳定器的角色
目前，光热储能电站度电成本仍然远高于光伏、风电等新能源，主要由于其成本隐含发电及储能两个部分;但正因其储发一体的优势，可在西北风光大基地中扮演调峰调频等作用：电力规划设计总院以目前新疆电网为例进行过模拟计算，若建设1GW~5GW不同规模的光热储能电站，可减少弃风弃光电量10%~38%。西北地区地理条件因限制，抽水蓄能、压缩空气储能较难应用;电化学储能由于其容量、充放电次数、工况环境等诸多限制因素亦难以大规模推广;光热储能或是最优解。
光热储能电站产业链梳理
光热储能电站主要可分为聚光、吸热、储换热、发电四大系统。其中，聚光系统包含超白玻璃、反射镜/定日镜、支架、跟踪装置;吸热系统包含吸热管、管道连接、导热油、熔融盐、吸热钢管;储换热系统包含熔融盐、熔盐储罐、熔盐泵、熔盐阀、化盐设备、电伴热/加热器、换热器、保温材料等。从已有项目梳理，聚光、吸热、储热子系统为光热电站的核心，三者合计成本占比超70%。随着光热储能的规模增大及储能时间延长，定日镜(聚光)/熔融盐(储热)的用量会相应增加。
光热储能电站将为超白玻璃、保温材料带来增量市场
虽然光热储能电站投资成本已有较为明显下降(2010年~2020年，全球光热投资成本下降68%)，但整体造价依旧偏高。统计我国已有8个示范项目，每MW投资强度约为0.3亿元;随着规模化推广，理想情景下光热储能仍有18.4%~27.6%的成本下降空间。西北风光大基地对光热储能配套需求的增长，目前在建的光热储能电站项目达19个，对应装机容量2695MW，折投资金额808.5亿元(暂不考虑成本下降情况)。据测算，每GW投资将拉动光热玻璃需求约12.5亿元;拉动保温材料(陶瓷纤维等)需求约为8亿元。其中，光热玻璃目前主要的供应商主要为艾旭杰(大连)，未来安彩高科有望实现国产替代;保温材料主要供应商有鲁阳节能，目前已布局相关光热保温产品。
风险提示：国内光热发电项目招投标推进不及预期，其他储能方式挤占市场风险，技术迭代风险，新能源发电投资不及预期风险。
