加速向智能化、科技化转型，推进“智能物联生态”全品类布局的TCL电子（01070），再一次在多变的外部形势之下展现了成长韧性。
智通财经APP了解到，8月19日，TCL电子发布2022年中期业绩。财报显示，公司期内实现整体收入达336.79亿港元，且得益于产品结构改善及原材料价格下降，公司毛利同比增长3.9%达57.82亿港元，整体毛利率同比提升1.3个百分点至17.2%。截至2022年6月30日止六个月，公司扣非归母净利润达2.57亿港元，同比增长4.9%。
全球战略精进，智屏大屏化、高端化成效凸显
2022年上半年，TCL电子实现业务规模稳定增长，利润端也取得了降本增效的效果，其主要原因之一是公司全球化战略持续精进，智屏业务大屏化、高端化战略取得突出成效，夯实了业绩增长原动力。
上半年，TCL电子实现智屏全球销量达1,015万台，其中65吋及以上智屏销量同比增长36.9%至153万台，销量占比同比显著提升5.1个百分点至15.1%，大尺寸显示业务毛利率同比提升2.6个百分点。高端产品TCL Mini LED智屏全球销量也逆势增长7.8%。
分市场看，根据GfK和NPD最新报告，上半年，TCL智屏销量市场份额在海外超过20个国家及地区排名位居前五且市场份额同比增长，其中，在美国和加拿大市场份额位居第三；在法国排名升至第二；在意大利排名升至第三；在澳大利亚及巴基斯坦份额位居第一。
上半年，TCL智屏在中国市场销售保持稳健，实现销售收入达63.19亿港元，同比基本持平；毛利率同比显著提升1.8个百分点至22.2%。
据群智咨询最新数据，上半年中国市场TV行业出货量同比下降1.4%至1,707万台，但TCL智屏在中国市场实现整体销量同比逆势增长1.1%，TCL智屏出货量市占率同比提升0.7个百分点至13.9%，稳居中国市场前三。
TCL智屏在中国市场产品结构持续优化，65吋及以上TCL智屏销量同比大幅增长58.8%，销量占比同比显著提升14.3个百分点至39.4%；TCL Mini LED智屏销量同比增长31.2%，且TCL Mini LED智屏和TCL量子点智屏零售量排名均位居国内全渠道第一。
中小尺寸显示业务方面，上半年实现整体收入达70.63亿港元，同比增长16.4%；其中北美地区收入同比增长超50%。期内，TCL电子发布了TCL Stylus 5G智能手机、TCL TAB Disney Edition平板等中小尺寸显示智能新品，并持续强化与全球一线网络运营商渠道合作，整体销量在欧美市场位居领先地位。
智慧商显业务方面，公司携手钉钉、腾讯生态，推出98吋的TCL NXTHUB 98V50智能交互平板和商用显示屏98P60，抓住会议室视频化契机。此外，TCL电子还推出了TCL智能教育平板X60，助力稳定高效教学。上半年，TCL电子智慧商显业务总收入达2.49亿港元，同比增幅高达71.2%。
互联网业务延续高增长，盈利能力明显增强
智通财经APP注意到，TCL电子在智屏表现出良好的发展韧性，硬件产品品类不断丰富的同时，还着力为用户提供多屏即时互动、全场景智慧感知的产品与服务，带动互联网业务（软件OTT业务）强势增长。硬件与软件相互促进，持续抬升公司发展空间。
财报显示，TCL电子上半年全球互联网业务收入达9.42亿港元，同比提升30.7%。其中，国内以雷鸟网络科技为主要载体的互联网业务变现能力和盈利能力持续增强，实现收入达8.14亿港元，同比大幅增长35.7%。公司海外互联网业务的收入达1.28亿港元，同比增长5.7%。
国内方面，雷鸟网络科技的会员业务收入、垂直类及创新业务收入分别同比增长19.0%和95.8%。雷鸟网络科技的ARPU（每用户平均收入）达39.3港元，同比增长25.3%，用户粘性进一步提升。
海外方面，公司继续深化与Roku、Google等互联网巨头的紧密合作，并自2021年以来持续获得Google平台运营收入分成；同时，雷鸟完成公司内容聚合应用TCL Channel的商业化转型，持续拓展全球家庭互联网业务的发展空间。截至202年6月底，TCL Channel已覆盖北美、欧洲、中南美洲、亚太等地区的60个国家，累计用户数超1,000万。
在智通财经APP看来，公司的互联网业务前景广阔，主要原因是目前行业中OTT在智屏的渗透率仍处于攀升态势。TCL电子凭借智能硬件领域稳固的龙头地位，深化与各大游戏平台、视频平台合作，全面拓展垂直类内容方面的重要行业伙伴，不断丰富优质内容吸引并将用户转化，提高付费率及用户粘性，盈利能力进一步提升。
创新业务齐头并进，切入光伏/AR/VR等热门赛道
智通财经APP注意到，TCL电子作为致力于“智能物联生态”全品类布局，为用户提供全场景智慧健康生活，打造全球领先的智能科技公司，其业务增长潜力远不止于智屏和互联网业务。
财报显示，TCL电子上半年研发费用同比增长4.0%至10.70亿港元，研发费用率达3.2%，较上年同期提升0.3个百分点。公司重点推动显示技术、智能交互领域的创新与突破，围绕画质、人机交互、操作系统、AR光学设计、音视频、5G、人工智能等技术创新平台，打造顶尖核心技术控制点，提升产品综合竞争力。同时，公司持续加大云技术和大数据平台的建设，提高互联网应用的开发效率。
在“智能物联生态”全品类布局战略指引下，TCL电子创新业务不断推出新品，其中包括AR/XR智能眼镜、路由器、智能门锁、音响等在内的各类智能产品。雷鸟XR眼镜一经推出，受到市场欢迎，在618期间，雷鸟Air 智能眼镜斩获了京东618巅峰28小时智能生活品牌成交额TOP1、智能生活店铺成交额TOP1、巅峰日竞速总榜AR眼镜品类TOP1的优异成绩。
与此同时，凭借TCL强大的品牌影响力和全球渠道资源，2022年公司推出的多品类产品积极进军国际市场。其中，TCL新风空调小蓝翼和TCL Q系列直流变频静音窗机均荣获2022年德国“红点奖”。公司还利用现有的全球市场品牌及渠道优势，分销TCL空冰洗产品，2022年上半年全品类营销业务的分销收入达42.48亿港元，同比增长26.7%，分销毛利额同比提升54.6%至5.86亿港元，分销毛利率同比显著提升2.5个百分点。
另外，TCL电子还积极拓展光伏赛道。公司利用下沉零售渠道优势，协同具备供应链一体化优势的硅片龙头企业——TCL中环，加速分布式光伏2B2C（企业对企业及企业对客户）端落地，响应碳中和国策，抓住绿色清洁能源机遇的同时，也为未来发展注入新的增长动能。TCL电子2022年第二季度正式运营光伏业务，上半年已实现光伏业务收入1.72亿港元，且月度装机订单量及收入呈指数型增长。
综合来看，2022年上半年，TCL电子创新业务收入达52.59亿港元，同比显著增长21.1%，收入占比提升3.2个百分点至15.6%，逐步成为公司发展的新增长引擎。
在智通财经APP看来，TCL电子经营质量不断提升，核心原因是公司抓住行业加速变革机遇，深入推进全球化、科技化战略，围绕“显示、连接、渠道”三大竞争核心，打造全品类“智能物联生态”。公司通过聚焦中高端市场、开拓海外市场、开辟新业务赛道，实现全球硬体业务优势基本盘稳固，互联网业务维持高增长，软硬体协同更进一步，长期成长空间将进一步打开。
