概念追踪 | 硅料价格持续高企且短期仍有支撑 密集扩产潮下硅料企业业绩有望高增 (附概念股)

195 8月12日
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陈筱亦

智通财经APP获悉,今年以来,上游硅料价格累计上涨超三成,硅业分会8月10日公布数据显示,硅料价格在经过短暂持平后,继续进入微涨态势,且在9月底签订10月份长单之前,硅料价格走势仍有支撑。随着硅料项目进入密集投产期,近期青海丽豪和乐山协鑫等多个硅料新增项目落地投产。机构预计2022年硅料均价有望超预期,支撑盈利水平上调,建议关注持续受益于硅料价格高企的硅料企业通威股份(600438.SH)、大全能源(688303.SH)、特变电工(600089.SH)、协鑫能科(002015.SZ)。

7月底,国内多个新增硅料项目陆续投产,业内曾预计,8月国内硅料产量将有超过10%的环比增幅,但这并未能遏制住硅料价格上涨的势头。硅业分会消息,本周国内单晶复投料价格区间在30.0-30.8万元/吨,成交均价为30.42万元/吨,周环比上涨0.66%;单晶致密料价格区间在29.8-30.6万元/吨,成交均价为30.22万元/吨,周环比涨幅为0.73%。

关于硅料价格继续小幅上涨的原因,硅业分会分析称,一方面,由于8月份长单于上周集中签订完毕,且部分企业已超签至9月中旬,各硅料企业都处于负库存的状态,而同期下游各环节开工率仍旧维持高位,故硅料紧缺程度仍未缓解;另一方面,8月份5家硅料企业新增产能投产抵消5家企业检修影响量后,供应总量仍不及需求的市场预期,导致下游为保障供应而增加备货采购需求,导致了目前供不应求的市场现状。

需求方面,硅片企业开工率和备货量的提高将继续支撑硅料的实际需求。因此,在9月底签订10月份长单之前,预计硅料价格走势仍有支撑,直到下游需求转弱,逐步传导至中间各环节开工率开始下调,才是硅料市场供需格局扭转的前期迹象

随着硅料项目进入密集投产期,近期包括乐山协鑫、包头新特、包头通威、云南通威、内蒙古东立、青海丽豪等均有宣布有新产能投产。其中协鑫科技子公司乐山协鑫10万吨FBR颗粒硅项目首条装置生产线投产,青海丽豪一期高纯晶硅项目投产。此外,通威永祥乐山一期12万吨高纯晶硅项目7月底宣布开工,预计明年下半年投产。

据硅业分会统计,扩产增量共计约0.8万吨,初步预计当月国内硅料产量将环比增加20%左右,可满足30GW硅片产出对应的硅料需求

硅料作为光伏产业链上游,在持续紧平衡的高景气下,利润大增,三家硅料龙头企业2022年上半年净利润均已超2021年全年净利润。公告显示,大全能源上半年净利润为95.25亿元,同比增长340.81%;通威股份上半年净利润120亿元-125亿元,同比增长304.62%-321.48%;特变电工上半年净利润95-100亿元,同比增长149%-162%。

中信证券指出,展望2022年第四季度,尽管硅料可能迎来阶段性扩产小高峰,但随着光伏进入装机旺季,以及国内地面电站潜在的开工潮,硅料实际供需或仍然相对紧张,预期硅料价格降幅相对有限。目前来看,硅料仍将是光伏主产业链中供应最紧张、产能弹性最小的环节。

兴业证券表示,今年以来,光伏装机量呈现淡季不淡行情,行业基本面强劲;目前硅料及硅片价格维持高位,后续硅料产能释放有望增加产业链下游企业的利润分配。建议关注持续受益于硅料价格高企的硅料企业新特能源、大全新能源、协鑫科技。

相关概念股:

通威股份(600438.SH):2022年至今公司与美科硅能源、双良硅材料、云南宇泽、青海高景、隆基绿能共计签约硅料采购长单5份,合计105.9万吨,锁单时间持续至2027年,公司2022-2023年产能已经100%被锁定。

特变电工(600089.SH):2022年硅料市占率跃居行业第二,预计2022年底,公司硅料产能将达到20万吨,市占率15%跃居行业第一。

大全能源(688303.SH):当前公司硅料产能已经达到11.5万吨/年,公司是一线硅料企业。后续公司规划了包头基地20万吨硅料产能,其中1期10万吨已经开始建设,预计2023年终投产,届时公司硅料产能将达到21.5万吨/年。

协鑫能科(002015.SZ):协鑫科技规划建设了两个10万吨及一个30万吨颗粒硅制造基地。2021年11月10日,该公司旗下江苏中能2万吨颗粒硅模块化项目正式投产;今年3月,3万吨颗粒硅产能达产。

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