智通财经APP获悉，8月8日，首只疫苗场外指数基金——华夏国证疫苗与生物科技指数（A类：016355、C类：016356）开始发行。目前来看，该基金结束认购时间为9月2日15：00。公告显示，该基金首次募集总规模上限为人民币 80 亿元（即确认的有效认购金额，不含募集期利息），采取“末日比例确认”的方式对上述规模限制进行控制。
值得注意的是，上周医药板块开始反弹，细分赛道疫苗生科指数（980015）走势强于医药整体，8月1日至5日，疫苗生科涨幅为3.14%，交易金额达948亿元。
从行业分布来看，疫苗生科指数全面覆盖疫苗和生物科技赛道；其成分股则包含了恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、智飞生物、长春高新等在内的头部生物医药科技板块企业。
值得一提的是，疫苗生科指数高盈利特征非常明显。Wind数据显示，2021年一季度至2022一季度，指数成分股总资产净利率ROA以及指数销售毛利率均大幅领先A股核心宽基指数，盈利能力优秀。以2022年一季度为例，国证疫苗与生物科技指数销售毛利率以及ROA分别为53.66%、3.13%。疫苗生科指数2022年预计归母净利润达940亿元，2023年归母净利润或将超百亿。
华夏国证疫苗与生物科技指数发起式基金拟任基金经理鲁亚运表示，投资疫苗行业绝不是单纯新冠疫苗这一个单品逻辑。创新驱动和消费升级是疫苗行业的核心投资逻辑，二类苗渗透率的持续提升是行业发展的主要驱动力，更安全、更高效、更丰富的二类苗品种是疫苗企业的后续竞争点。
“疫苗属于医药行业中的细分赛道，竞争门槛高，产品审批严格。伴随着国内人口老龄化、大众健康意识提升，加之疫情提升了居民流感疫苗接种意识，国内疫苗需求长期增长可期。”鲁亚运表示，但对于普通投资者而言，疫苗的投资门槛非常高，一方面疫苗的分类复杂，既可以分为一类苗和二类苗，又可以根据疫苗技术分为灭活病毒或减毒病毒、细菌疫苗、基因工程疫苗等等，另一方面相关的上市公司数量不少，企业质地优劣难辨，选股难度较大。因此，通过指数进行投资或许是一种更加便捷、资金效率更高的方式。
鲁亚运认为，未来两类企业有望在国内疫苗行业的创新大潮中脱颖而出。第一类是大型药企（Big Pharma），这种龙头疫苗企业没有明显短板，能够凭借研发-生产-销售的体系化优势有望实现强者恒强。第二类则是部分研发能力强、具有核心技术优势的创新疫苗企业（Biotech/ Biopharma），这种企业在特定领域有明显长板，能够享受到独家品种的先发优势。
