中信建投:智能家居前景广阔 谁能收获行业发展红利?

396 8月8日
share-image.png
张计伟

智通财经APP获悉,中信建投发布研究报告称,应用领域拓宽+统一标准落地推动智能家居设备及其元器件需求释放,上游厂商优先受益。随着连接技术和规范协议落地,全屋智能需求进一步打开,智能家居生态成熟的厂商具有先发优势,有望抢占更多市场份额,智能家居有望迎来渗透率提升拐点。推荐智能家居行业的龙头标的海尔智家(600690.SH),公司具备单品+方案+生态竞争优势,有望优先受益未来10年内α属性最为明显的智能家电公司。

中信建投主要观点如下:

回顾智能家居发展历程,如何实现出圈?

自2000年全球首台智能冰箱诞生开始,智能家居行业发展已有二十余年,从智能单品时代到智能互联时代,再到如今的主动智能时代,每个阶段均有其发展特征和核心单品。驱动智能家居行业发展的核心要素是政策支持、资本入局、技术进步。

智能家居全产业链透视,典型玩家有谁?

智能家居行业覆盖面广+产业链长+涵盖领域多:1)上游主要有芯片、通信模组、智能控制器、传感器,目前正处于国产替代早期阶段,主要国内厂商有乐鑫科技、移远通信、瑞德智能、歌尔微;2)中游呈现“单品、方案、生态”模式并存的竞争格局,差异化需求为各类品牌创造生存空间;3)下游主要有前装和后装方式,各有优劣,各有市场。

Matter协议即将落地,会带来什么不同?

囿于单品智能化较晚、自主通讯技术和产业联盟较少,中国智能家居渗透率提升缓慢;随着统一连接标准进程加快,生态割裂困局有望迎刃而解,Matter协议落地推动智能家居消费需求进一步释放,中国和全球智能家居市场将迎来春天,入口类及低渗透率单品有望成为下一个风口。

风险提示:核心技术发展不及预期、Matter协议落地不及预期、智能家居产业发展不及预期。

相关阅读

海尔智家(06690)8月5日注销55万股已回购股份

8月5日 | 吴佩森

中信建投:城乡建设碳达峰实施方案发布 建筑行业迎绿色化新机遇

8月4日 | 张计伟

大型家电企业稳居空气源热泵市场之首 行业洗牌下将迎扩张空间?

8月3日 | 张计伟

海尔智家(06690)为全资子公司Haier Singapore不超过3.5亿美元的贷款授信提供担保

8月1日 | 董慧林

上海慧程完成超亿元人民币D轮融资 中信建投资本领投

8月1日 | 王秋佳