大和:利丰(00494)估值吸引 上调评级至“买入”

20128 8月25日
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胡敏 智通财经信息编辑。一起发财。

智通财经APP获悉,大和发表报告称,利丰(00494)上半年经常性净利润增长6%,核心营运利润增长12%,大幅优于市场预测。集团维持派11港仙中期息,相当于派息比率约110%。虽然该行预计集团下半年及明年盈利增长仍然疲软,不过股息强劲可以缓解股价下跌,而且现价估值吸引,将股份评级由“持有”升至“买入”,目标价维持3.52元,目标价仍较下游同业的估值有约30%的折让,以反映环球零售业的收入增长动力疲弱。

报告称,集团的核心营运利润率可望持续扩张,上半年营业成本同比下降5%,其中产品分部及供应链分部分别下降12%及4%,管理层归因于生产力提升,而不是裁员等成本削减方式。因此该行上调利丰2017-2019年盈利预测,而且预测远高于市场共识。

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