近日快递物流板块表现较为亮眼。7月21日，申通快递(002468.SZ)逆势上涨4.87%，韵达股份(002120.SZ)涨超3%，圆通速递(600233.SH)也涨超2%。
若以一日论涨跌，板块似乎也不值得多看一眼。如果以近3日表现来看，却又可圈可点。申通快递累计大涨21.75%，韵达股份紧随其后，累计上涨18.58%。圆通股份稍逊一筹，但也取得近10%涨幅。
据证券时报报道，进入2022年，单票收入同比上涨已成为快递行业的主旋律。根据国内几家主流快递公司日前公布的6月份经营数据，今年6月，多家快递公司快递服务单票收入都出现了同比20%以上的涨幅。
国家邮政局数据显示，6月全国快递服务企业业务量完成102.6亿件，同比增长5.4%。具体来看，圆通速递完成15.72亿票、同比增长5.61%;申通快递完成11.88亿票、同比增长30.83%;顺丰控股完成10.2亿票、同比增长7.94%;韵达股份业务完成量达到16.14亿票、同比下滑1.71%。
同时6月快递行业单票收入保持正增长，其中，顺丰控股单票收入为15.81元、同比增长3%;圆通速递单票收入为2.61元、同比增长24.58%;韵达股份单票收入为2.57元、同比增长27.23%;申通快递单票收入为2.51元、同比增长18.4%。
随着行业需求改善、单票价格提升，多家快递企业营收普遍增长。6月全国快递服务企业业务收入完成976.7亿元，同比增长6.6%。其中，顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递营业收入分别为161.25亿元(特指速运业务)、41.4亿元、41.07亿元、29.82亿元，同比增速分别为11.16%、25.11%、31.57%、55.09%。
安信证券认为，6月上海开启复工复产，国内疫情形势好转，叠加端午节假日效应和“618”电商旺季消费拉动，快递行业增速恢复至5.4%，行业需求延续复苏趋势。
此前被视为“搅局者”的极兔速递入局国内快递业之后，行业就开启了新一轮价格战，快递公司们纷纷被迫以低价抢量，争夺市场，甚至一度在快递业“重镇”的义乌出现“8毛发全国”的景象。
随着价格战开打，“后遗症”也很快显现。数据显示，2020年国内快递行业业务量增长率同比上涨了5.9%，而业务收入增长率却下降了6.9%。快递行业的平均快递费更是从2010年的24.6元下滑到了10.55元。从快递公司的业绩来看，2021年，“三通一达”的净利润要么大幅亏损，要么增速远不及营收增速。
正当全行业被价格战弄的苦不堪言之际，2021年4月情况出现了转机，极兔和百世因“低价倾销”被浙江义乌邮政管理局处罚。同年9月，《浙江省快递促进条例》审议通过，各大快递公司纷纷宣布上调派费。今年年初，国家邮政局更是明确禁止低于成本线的价格竞争。
至此从去年下半年开始，快递业的“价格战”开始趋于缓和，叠加汽油成本及人工成本等上升，行业也纷纷开始酝酿涨价。
在业内人士看来，快递企业开始涨价，预示着价格战即将告一段落。快递行业单一的价格战模式已经结束了，未来也不会再重演。长期来看，快递价格不会再继续下降，会进入上升通道。
浙商证券指出，快递价值修复分三层次两阶段，即将进入盈利修复的本质层次。对于恶性价格战后的价值修复，要区分三个层次：1)政策管控、2)价格回归、3)盈利修复。去年二三季度随着政策的出台，行业价格逐步呈现回归良性态势，在政策及价格修复之后，已经开始进入价值修复的最本质层次即盈利修复层次。
具体配置上，加盟制方面，浙商证券看好价值确定性修复渐入佳境的韵达股份、单量盈利龙头中通快递以及数字化建设有所成效的圆通速递;直营系方面，建议关注传统+新兴业态广阔布局下网络延展、壁垒升级的顺丰控股。
