智通财经APP获悉,中泰国际发布研究报告称,维持海尔智家(06690)“买入”评级,预计二季度净利润为40亿元,同比增长4.7%;上半年净利润74.9亿元,同比增长9.4%,目标价37.7港元。相信下半年受益于国内刺激消费措施落地,公司环比增长将高于上半年,另认为其全球化的布局,高端产品引领行业发展的综合竞争力明显,维持全年净利润157.3亿元,同比增长20.4%的预测,当前估值对应FY2022/23E市盈率13.1/11.4倍。
报告中称,海尔智家一季度收入602.5亿元人民币(下同),同比增长10%,其中国内销售收入同比增长16%,带动全年利润增长。今年以来,国务院要求多措并举扩消费,要加快释放绿色智能家电消费潜力,在全国开展家电以旧换新和家电下乡,鼓励有条件地方予以资金和政策支持。今年国内消费是公司盈利增长的主要引擎,海外市场在产品结构改善的作用下预计收入为高个位数增长,但毛利率在原材料价格压力下维持平稳,管理层表示目前海外经营利润率为5%-6%,目标是未来提升至海外龙头企业的7%-8%水平,全年维持收入/净利润同比增长10%/15%的目标。