智通财经APP获悉，中国银河证券发布研究报告称，猪价处于阶段高位，Q3猪价预期向好。但与此同时市场对后期猪价走势存在较大分歧，在这样的逻辑分歧背景下，更加强调个股配置、操作与其既有逻辑的一致性。在个股层面建议关注成本管控优秀/向好、资金压力较小、生猪出栏弹性较大、估值相对低位的个股，包括“龙头”企业牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、西南头部猪企等，以及“小而美”猪企唐人神(002567.SZ)、天康生物(002100.SZ)等。
猪价处于阶段高位，Q3行业或扭亏为盈。关于22H2猪价走势，可从样本估算以及年内季节性波动中一探究竟。涌益样本显示22年4月开始肥猪出栏量边际下行，叠加21年6月能繁母猪存栏高点对应9-10个月以后的出栏高点，双重验证基本一致。同时该行统计过去15年的年内季节性猪价变化发现，5-8月猪价呈现环比上行走势。综合以上两点，叠加生猪出栏均重显著低于21年同期、猪肉进口及冻肉减少、疫情后消费边际向好等因素，该行认为6-9月猪价呈现震荡上行走势确定性高。
风险提示：原料价格波动的风险;疫病的风险;猪价不及预期的风险;政策变化的风险等。
