【解剖大盘】
近期“黑天鹅”一个接一个，从最开始的腾讯(00700)被南非股东减持开始，到后面做空机构灰熊研究发布报告做空蔚来(09866)，现在做空势力又瞄准了比亚迪股份(01211)，具体不展开，很明显这波做空力量不断在寻找目标，下一波不知道会不会轮到CXO类。恒指再度承压，跌破了关键的60日均线。
我们来比较一下两地的比亚迪走势就比较清晰，A股比亚迪(002594.SZ)今天只下跌了不到5个点，而港股比亚迪(01211)则被砸了近12个点。港股筹码在外资手上，当然就很难抵挡。说到底，港股的问题还是定价权的问题，这个问题不解决，就难免会被各种做空扰动。
最新社融数据不错，6月份，社会融资规模增量为5.17万亿元，比上年同期多1.47万亿元；6月末社会融资规模存量为334.27万亿元，同比增长10.8%。人民币贷款和社融增量大增，实体经济融资需求改善，三季度数据会大幅改善。不过，这份亮眼数据对大盘刺激不大。当前市场担忧的是其它方面。
最大的问题是美元指数又在创高点，日内大涨1%以上，最高报到108.16，续创2002年6月以来新高。引发的连锁反应不可小觑，比如说斯里兰卡成为了新兴市场中第一个应声而倒的牺牲者，斯里兰卡高达39%的通胀水平和仅剩16亿美元的外储规模，迫使其由于“资不抵债”而不得不宣布国家破产，成为了2022年首个主权债务违约的新兴市场国家。接下来市场比较担心的是阿根廷，因为其产业结构单一且对外依存过高，例如农产品出口占比长期超70%，容易受到气候、外需等多重因素影响。还有一个是土耳其，里拉大幅贬值，通胀严重，外债总额不断攀升已形成恶性循环。
还有一个忧虑就是经济衰退，据调查，欧元区经济萎缩的可能性已从上次调查的30%和俄乌战争爆发前的20%升至45%。特别是德国，因为该国已经受到俄罗斯能源断供的影响。若该国因为产出快速萎缩，作为欧元区最大的经济体，必然也会冲击到欧元。进而进一步推升美元。
相对这种恶劣环境，恒指跌幅相对算温和的。中国宏观基本面相对扎实，外资也在不断流入就是明证，但各种做空势力也不得不防。
要稳住市场，根源就是把经济稳住，新的刺激《国家公路网规划》的发布就凸显了国家在投资层面再加大力度，今天相关央企基建类在逆势中表现坚挺，其它则是聚集业绩层面的品种，如兖矿能源(01171)、中船防务(00317)、安踏体育(02020)；还有新基建的长飞光纤(06869)等。
【板块聚焦】
央视网消息：国家发展改革委和交通运输部今天(7月12日)举行发布会，公布了《国家公路网规划》，《规划》提出了国家公路网到2035年的布局方案，届时我国国家公路网总规模大约为46.1万公里。
财联社7月12日讯，发改委基础设施发展司副司长周小棋周二表示，从国家公路未来建设需求看，根据匡算，国家高速公路中仍有约2.8万公里待建路段，另有约3万公里繁忙路段需要扩容改造，普通国道中有约11万公里需要建设和改造，未来建设任务仍然繁重，国家公路建设对于拉动有效投资将继续发挥关键作用，为稳住经济大盘提供有力支撑。此外，未来将加快构建现代化高质量国家公路网，通过畅通“大动脉”，完善“微循环”，国家公路网服务能力和运行效率得到大幅提高，将进一步促进产业链供应链畅通运转，更好发挥对产业发展的支撑作用，助力筑牢国民经济循环底盘。
基础建设是投资中的主要一环，可以直接刺激经济。尤其是在经济增速下滑的当下投资拉动的紧迫性很强，预计央企类个股会率先受益，主要品种有中国交通建设(01800)、中国铁建(01186)、中国中铁(00390)、中国建筑国际(03311)。另外还有水泥类的华新水泥(06655)、华润水泥(01313)等。
【个股掘金】
吉利汽车(00175)与法巴个人金融签订期权进军汽车融资业务 有利于未来发展
公司宣布有关公司与法国巴黎银行个人金融("法巴个人金融")订立合资公司协议相关的认购期权，以成立合资公司吉致汽车金融有限公司("合资公司")，在中国从事汽车融资业务。
点评：公司进军汽车融资业务对公司的销售将起到重要推动作用，同时作为融资平台对未来发展有益。公司6月销量(含领克)126595辆，持续上升，新能源&几何品牌表现亮眼；甲醇汽车技术优于行业，新车型第4代帝豪醇电混动轿车上市，为消费者带来新的出行选择。
大摩发研报指，吉利汽车的6月份批发销量环比增长42%至12.65万辆，高于公司关于改善生产和零部件供应指引的环比增长25-30%。公司力争在7月份保持两位数的环比和同比增长，以抵御疫情再次复燃以及暑期市场淡季的潜在影响。国信证券预计2022全年极氪品牌的销量有望达到7万辆，吉利的销量有望达到160万辆。吉利汽车6月总销量为12.7万台，同比/环比增长26%/42%。6月28日，帝豪L雷神HIX超级电混在杭州、深圳、武汉、成都、郑州开始交付，同步开启为期一个月的”交付月“，目标是首月交付1万台。
中国铁建(01186)开展基础设施公募REITs 增强公司的可持续经营能力
公司公布，国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金("国金中国铁建REIT")于2022年6月6日收到上交所出具的无异议函和中国证监会出具的准予注册批覆，于2022年6月22日完成发售，自2022年7月8日起在上交所上市，交易代码为508008，基金场内简称为铁建REIT，扩位简称为国金中国铁建REIT。
点评：开展基础设施公募REITs有助于公司盘活优质存量基础设施资产，进一步拓宽融资渠道，促进公司在基础设施领域投资的良性循环，增强公司的可持续经营能力。在业绩会议上，管理层强调向清洁能源板块的扩张，展望未来，预计中铁建基建固产投增长将由去年的0%加快至今年的5%，当中公用事业及交通将是主要贡献者。随着国家在下半年基建的投资发力，公司将迎来较好的发展。
中船防务(00317)上半年扭亏为盈是催化剂 迎来价值重估
公司发布盈喜：预计上半年归母净利1600万到2200万元，同比扭亏为盈。一是公司生产效率整体得到提升，产品综合毛利有所改善；二是，船舶产品进度款增加，经营现金流大幅改善，财务费用同比下降。
点评：市场对军工诟病比较多的就是业绩跟不上，因此估值一直都不高，此次上半年扭亏为盈将是一个催化剂，价值重估估将是主旋律。公司作为国内军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地，公司未来的业绩整体确定性较高。截至2021年末，公司在手订单436.58亿元，其中95.99亿元预计在2022年转化为收入。疫情对军工行业整体交付并无实质性影响。2022年全产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增长逻辑展开。关注舰船推进系统及舰船新型装备发展新趋势下的军工新科技等方向。
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