【解剖大盘】
从最近港股的表现来看，市场经过了6月的政策催化之后，7月正逐步回归基本面和业绩，正如笔者在《一周决策参考》所言：“市场本身来看，市场旗帜腾讯(00700)受到减持压力走势偏弱，如果不能快速拉回对市场会构成压力。另外商汤-W(00020)解禁后大幅杀跌能否部分修复也是市场关注的焦点”，上述两个品种还没企稳，自然恒指走得没那么顺畅。只有稳定了大盘才会有好的起色。
7月3日，比亚迪(01211)公布2022年6月产销快报。数据显示，比亚迪2022年上半年新能源汽车销量为64.14万辆，同比增长315%。比亚迪维稳国内新能源汽车自主龙头地位，同时还超越了特斯拉，成为全球新能源汽车销冠。特斯拉全球交付量较一季度环比下滑18%，并且离马斯克表示的“50%的交付量增长率”还有4%的缺口，这意味着特斯拉下半年的交付压力将加大。不过，这个消息对整体汽车板块带动不大，或许是担心后面的数据。另外，赣锋锂业(01772)遭证监会立案调查一事多少影响了一些情绪，好在资金承接较强。对公司基本面没有多大影响。
比较好的方面是互联互通下的ETF交易于2022年7月4日正式开始。北向方面，此番83只北向合资格ETF纳入初始名单后，北向陆股通标的将变为同时涵盖股票和ETF，丰富了互联互通标的种类。而据统计，上述83只A股市场ETF基金规模合计超过6000亿元，ETF市场有望迎来较大规模增量资金。南向方面，港股通此番纳入4只港股ETF，也进一步丰富了南向港股通标的种类。资料显示，初期北向可交易的ETF数量远多于南向可交易的ETF数量。港股多只生物科技ETF涨势凶猛，GX中国生科(02820)、GX中国生科-U(09820)、华夏恒生生科(03069)、南方医疗健康(03174)、FI富邦台湾(07332)均走出强劲上扬态势，涉及个股康方生物(09926)，信达生物(01801)、药明生物(02269 )、百济神州(688235)、泰格医药(03347) 等都有资金在介入。
【板块聚焦】
近期，全球多国出现电力供应紧张甚至短缺的情况。6月26、27、28日，日本经济产业省接连发布节电警报，警告东京地区电力供需严峻。除了日本之外，印度、巴基斯坦、缅甸、斯里兰卡等亚洲国家，近期也有超过10亿人饱受不时停电的困扰，而目前几乎看不到任何缓解的迹象。一位印度官员表示，印度全国28个邦中有16个邦的7亿多人口一直在努力应对每天2到10个小时的停电。欧洲和美国的电力供应也不容乐观。当地时间6月26日，法国三大能源机构负责人共同呼吁法国人“立即”减少能源消耗，因为在下一个冬季面临能源短缺和价格暴涨的威胁。媒体称，在最糟糕情况下，2023年初，英国可能会对多达600万户家庭实行电力配给，主要是在早晚高峰时段。近日有报道称，美国或将没有足够的电力来度过夏季热浪。据评估，2022年夏季，美国西部、中西部地区可能面临电网故障风险。
究其原因，既有北半球入夏后不断被刷新的高温纪录“作祟”，也与一些国家的能源政策、当前国际局势有着密不可分的关联。在全球电力吃紧的大背景下，中国虽然没有那么紧张，但在能源紧张之下，中国电力也需要未雨绸缪，主要品种华电国际(01071)、大唐发电(00991)、华润电力(00836)、中国电力(02380)、中广核电力(01816)。
【个股掘金】
康方生物-B(09926)卡度尼利获批上市商业化进程加速
公司公布自主研发的PD-1/CTLA-4双特异性抗体肿瘤免疫治疗新药开坦尼(卡度尼利单抗注射液)的新药上市申请已获批准，用于治疗既往接受含铂化疗治疗失败的复发或转移性宫颈癌患者。卡度尼利单抗是全球首款PD-1/CTLA-4双抗，也是首个获批上市的国产双抗。
点评：本次获批将填补中国晚期宫颈癌的免疫药物治疗的空白，也填补了中国双特异性抗体新药开发的空白。此次的批准及时，可使该药能够参与即将开始的今年国家医保目录谈判。商业化正式启程，早于市场Q3落地的预期;瑞银发表报告指，该药的定价和患者协助计划详情将于7月9日披露，该行期待该药的适应症扩展至其他肿瘤类型，估计该药於内地经风险调整的销售额为34亿元人民币。另外，派安普利单抗2021年销售业绩超预期，与正大天晴的合作初见成效，2022年销售额有望突破6亿元。
华润电力(00836)煤炭市场平稳长协煤有保障电力用户采购旺盛
中国煤炭工业协会新闻发言人张宏日前接受媒体采访时表示，今年前5个月，全国原煤日均产量超过1200万吨，创历史高位，今年夏季全国煤炭市场将继续保持基本平衡略显宽松态势。
点评：2022年首五个月附属电厂累计售电量达到71,132,707兆瓦时，同比增加了0.4%，其中，附属风电场累计售电量达到15,348,623兆瓦时，同比增加了11.0%;附属光伏电站累计售电量达到564,697兆瓦时，同比增加了60.4%。公司发布公告，于2022年6月28日，华润集团公司及该公司已就综合能源项目的合作订立为期由2022年6月28日至2024年12月31日的框架协议。框架协议项下拟进行的交易为集团探索发展符合政府“碳达峰、碳中和”政策的新能源业务提供良好的契机。该等交易亦可提升集团新能源业务的盈利能力。订立框架协议将有助集团利用华润集团公司其他利润中心的实力及资源并在集团与其他利润中心之间为发展新能源电力业务建立稳定及互惠互利的关系。有机构表示，在保供政策持续发力下，煤炭供应及铁路运量将维持在高位水平。中下游各环节库存维持高位，在长协煤覆盖及兑现率提高下，随着夏季用电高峰及恢复生产电力需求不断提升，电力用户整体采购依然旺盛。
中联重科(01157)全球最大全地面起重机批量交付挖机阶段性底部逐渐清晰
全球最大全地面起重机批量交付。6月30日，两台中联重科ZAT24000H全地面起重机交付河北省黄骅市海滨吊装公司。交付的“巨无霸”最大起重重量达到2400吨，为全球最大吨位全地面起重机。这标志着中联重科再一次打破此前自己创造的全球最大2000吨全地面起重机的世界纪录，充分彰显了中联重科不断引领世界工程机械创造新巅峰的非凡创新实力。
点评：挖机阶段性底部逐渐清晰。挖掘机本轮周期高点出现在2021年的4月份，随后开始进入负增长阶段，从2021M5-2022M5累计下滑1年时间，考虑到2021M5开始挖机销量增速已经开始转负，因此2022M6开始挖机销量从同比角度压力减小，挖机绝对销量也进入到2万台附近，后续的同比增速压力减小。尽管5月挖掘机销量同比负增长，但降幅相较前两个月明显收窄。未来随着疫情管控常态化，受影响的基建项目逐步复工，下半年挖掘机销量增速将进一步加快。未来预计随着挖掘机市场整体逐步回暖,公司表现将由负转正。另一方面，海外市场表现持续高涨,挖掘机出口量实现连续59个月同比正增长。近年来公司持续推进全球本地化战略，不断拓展海外业务市场，为公司业绩带来一定支撑。
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