【主编观市】
香港回归25周年平稳度过，恒指上周收出带上影线周阴线。
6月市场更多是以政策催化为主，而进入7月将逐步回归到市场本身，比如说基本面情况、业绩等层面。
本周美联储将公布6月会议纪要，考虑到6月通胀高企，预计鹰派十足，本周五的非农数据预计也不理想。
比较好的是中国内地与香港股票市场互联互通下ETF交易正式启动。重点观察增量资金对港股的影响。
市场本身来看，市场旗帜腾讯(00700)受到减持压力走势偏弱，如果不能快速拉回对市场会构成压力。另外商汤-W(00020)解禁后大幅杀跌能否部分修复也是市场关注的焦点。
回归到业绩层面，汽车板块景气度依然较高，比亚迪6月新能源汽车销量超13万辆，预计对板块形成刺激。而赣锋锂业因为有利空看市场如何选择。
消费板块迎来利好，工信部等五部门发布《数字化助力消费品工业“三品”行动方案(2022—2025 年)》,到2025年在纺织服装、家电、食品医药、消费电子等行业培育200家智能制造示范工厂。
【本周金股】
中国燃气(00384)
未来三年城燃老旧管道改造有望进入高峰期。据新华网，住房和城乡建设部办公厅、国家发展改革委办公厅27日发布通知，要求各地科学有序开展城市燃气管道、厂站和设施老化评估工作，并根据评估结果区分轻重缓急，立即改造存在严重安全隐患的管道和设施。安信证券表示，燃气管道等老化更新改造是重要民生工程，同时也有利于促进有效投资、扩大国内需求；未来三年城燃老旧管道改造有望进入高峰期。据中国能源报文章披露，2022年将力争开工改造存在安全隐患的燃气管道约2万公里、完成投资500亿元；“十四五”期间我国将更新改造老旧燃气管道10万公里。
业绩方面，截至2022年3月31日止22财年，公司收入为882.25亿港元，同比增长26.1%；净利润为76亿港元，同比下跌26.9%。于该财年，集团新获取18个城镇管道燃气项目。展望23财年，管理层预计与上游供应商在居民天然气和顺价方面进行更好的协调，有助稳定毛差。
城市燃气股目前估值处在历史极低位置，中国燃气作为城燃龙头，有望引领反弹。
【产业观察】
国家卫健委发布第九版新冠肺炎防控方案，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”。工信部信息通信管理局公告取消通信行程卡“星号”标记。
携程平台数据显示，截至6月30日晚19时，上海迪士尼度假区周边三公里范围内的酒店预订量较上周同期增长36%，间夜量增长超四成；郊区酒店搜索量和预订量较市区高出两位数。7月1日至8月31日，广州整体旅游订单量环比上月增长64%，跨省游订单量环比上月增长108%。
据猫眼专业版微博消息，全国营业影院数连续9天破万。截至7月1日18时31分，2022年暑期档总票房破20亿。截至7月2日全国营业影院总数10122家，影院营业率83.45%，大盘票房1.5亿，全国总出票数401.4万张，恢复至去年同期128%。《人生大事》7月3日单日票房突破1亿，连续两天单日票房破亿。
对于携程、途牛等旅行服务概念股，国航、东航等航空股，华住、复星旅文等酒店股，海底捞、九毛九等餐饮股，金沙、银娱等博彩股，猫眼、阿里文娱等院线股而言，近期事件催化较多，随着暑运有望迎来“解封+中高考结束”的强暑运，会进一步支撑反弹。同时，随着政策的持续放松，左侧到右侧的反转已在路上。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(七月)未平仓合约总数为113273张，未平仓净数34611张。恒生期指结算日07月28号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，21860点位置，牛熊密集区普遍偏离中轴，市场显得犹豫。全球经济各自遇到增长的下行压力，油价试图反映这种预期。同样理由，大宗商品和船运价格下挫，铜价近来大跌。恒生科技股指数处于再平衡阶段，内地A股持续结构性强势，但大部分新产业龙头企业并没在香港上市，而香港指数成分股并没反应中国经济真实情况，数据上看港股恒生指数本周看跌。
【主编感言】
周末最重要的消息是比亚迪6月新能源汽车销量超13万辆，这个数据超出市场预期，预计短期内新能源汽车及产业链表现继续强势。 不过本期要分享下长信基金基金经理、前海通策略首席分析师高远的观点：“行业配置上，新能源到这个阶段，收益风险比已经在下降，再加仓的意义并不是很大；消费随着这个经济预期的这个上调，消费还有上行空间；周期整体没有太大的机会；大金融它有可能在7月份来一波搭台行情，但超额收益比较短。”买方的观点说明了一个现象：卖方资金在寻找下一个加仓的机会，而这类机会最有可能降临在消费股上。
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