智通财经APP获悉，兴业证券张忆东（全球策略）团队发布研究报告表示，基于基本面复苏的确定性+性价比，维持对港股的战略性乐观。当前，不论是相比其他新兴市场国家风险溢价，还是从绝对估值角度，港股性价比凸显——截至6月30日，恒指预测PE（彭博一致预期）为11.2倍，恒生指数市净率水平仅为0.88倍；短期而言，外部风险有望暂缓；中期而言，在海外盈利动能回落的同时，中国股市凭借基本面改善的确定性，有望成为全球资金的避风港。投资方向上，建议继续把握疫后复苏，围绕地产、大消费方向，掘金阿尔法。
具体而言，地产方向一是地产股：看好能够获取低成本资金和优质土储的国企地产股，审慎参与极少数优质的“幸存”的民企地产股。二是物业管理股：地产板块一旦稳住，则物管将重获阿尔法属性，看好经营独立性高、内生增长能力强、盈利质量佳的物管公司。
大消费方向主要是：一，互联网：短期互联网受益于消费复苏、政策边际改善。二，体育鞋服：弱复苏背景下，“稀缺性”高成长板块，龙头公司有望戴维斯双击。三，食品饮料：消费复苏下，看好啤酒、享受品牌溢价的龙头。四，社服：看好率先复苏的细分领域餐饮龙头；疫情冲击后，行业进一步出清，综合能力强的酒店龙头有阿尔法。
