智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，巨星医疗(02393)上半年业绩显著差过预期，将公司评级由“优于大市”削至“逊于大市”，目标价由4.6元调低至3.3元，降幅28.3%，并预期公司需要进行股本融资。
大和表示，巨星医疗近期进行三项收购，令折旧开支大增，融资成本也上升，净负债比率高达1.64倍，相信公司很快需要透过股本融资来筹集现金。公司6月底的现金6.79亿元人民币，较去年底大减53%。然而，公司在未来6至9个月，仍需支付收购项目的余下金额、有机会收购Anbaida余下股权，也将同时就中国北部的医疗设备分销公司进行尽职审查。
该行认为，扣除三项收购后，公司的体外诊断产品销售按半年实质上没有增长，而医学影像的收入加速下跌，相信跌势难以扭转。
