夏天已至，烧烤配小龙虾的季节，怎能少得了一杯冰冻的啤酒。
截至今日收盘，啤酒概念大涨2.62%，重庆啤酒(600132.SH)、青岛啤酒(600600.SH)、乐惠国际(603076.SH)涨超4%，惠泉啤酒(600573.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)、珠江啤酒(002461.SZ)普涨。
消息面上，上海市宣布，从6月29日起，辖区内无中风险地区且近一周内无社会面疫情的街镇，将有序放开餐饮堂食。这无疑是利好线下服务业，随着疫情得到有效控制以及暑期开始，全国消费有望持续复苏。
据了解，进入6月份，北京多地已率先恢复了堂食服务，餐饮业也迎来了久违的火爆。烧烤、火锅、麻辣小龙虾等受到了消费者的追捧，这些都是啤酒的重要消费场景。盒马数据显示，6月份以来，啤酒的销售呈现直线上升趋势，与前一周相比增幅超过50%。
此外，今年夏季华北黄淮等地高温天气持续，山东、陕西、河北、河南等地近一周(6.21-6.26)日最高气温达35-38℃，天气炎热干燥利好啤酒消费。
平安证券认为，啤酒行业在餐饮堂食消费场景恢复后，需求有望回补，夏季消费旺季到来也将提升行业关注度，同时行业集中度提升、结构升级逻辑仍在演绎。
据《天猫啤酒趋势白皮书》显示，2021年天猫低端、中端、高端、超高端、奢华价格段的啤酒销售金额增速分别为5%、10%、20%、15%、40%;在啤酒价格接受度调研中，33.45%的消费者表示“不太关心价格，只关心啤酒是否好喝”。
近年来，各啤酒企业对提升产品结构的意愿强烈，不断尝试从中低端向中高端市场扩充地盘，部分酒企甚至推出售价高达上千元的啤酒。
去年5月，华润啤酒推出定价999元的高端系列啤酒“醴”;今年1月初，青岛啤酒发布超高端新品“一世传奇”，售价为1399元/瓶;百威啤酒同期推出“大师传奇虎年限量版”，在电商平台标价1588元/瓶。
各大啤酒厂商高端化产品的占比也有所提高。2021年，青岛啤酒高档以上产品共实现销量52万千升，同比增长14.2%;华润啤酒则更甚，2021年公司次高档以上啤酒销量约186.60万千升，同比增长27.8%。
另一方面，对于啤酒行业而言，随着原材料价格趋于下降，有望降低成本压力，改善企业盈利能力。
华创证券认为，啤酒包材占比较高且酒企随行就市采购。目前铝罐、玻璃等包材价格已趋于下行，预计Q3起成本压力逐步减轻，叠加高端化及提价效应显现，预计下半年毛利率可实现小幅改善。
具体来看，此次原材料降价的弹性大小取决于：1)各家包材锁价周期。初步估计H2吨成本增速普遍降至小个位数，带动毛利率改善。2)各家成本构成。预计华润对铝材降价更受益(占比高+锁价略晚于重啤)，重啤对玻璃降价更受益。建议重视港股标的投资价值。
从中长期角度看，华创证券指出，啤酒板块短期经营虽仍承压，但旺季恢复好于预期，龙头企业酝酿新一轮提价，高端化逻辑持续验证，且当前成本压力已逐步减轻，来年盈利弹性有望加速释放，推荐华润、青啤、重啤，关注燕京。
