【主编观市】
在全球股市走弱背景下，内地及港股市场反而走出了独立上升行情。
在扛住了美联储加息的利空之后，市场做多氛围持续高涨。而本周将迎来香港回归25周年的重要时刻，高层领导将出席。恒指将进一步往上拓展空间。
周末持续释放利好：1，A股港股ETF迈入“互联互通”大时代，而对于内地投资者而言，香港市场有望纳入6只ETF，规模达3600亿港元。2，6月24日，证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，向社会公开征求意见。这个有点像当初美国的401K计划，有望每年带来几千亿增量。
关注本周数据，6月30日，中国将公布6月官方PMI数据，5月份，制造业PMI为49.6%，虽低于临界点，但比环比上升2.2个百分点，如果6月能到50以上市场信心进一步增强。
外围层面，七国集团峰会从6月26日至28日期间举行，议题涉及俄乌冲突、气候变化、能源危机、粮食安全、经济复苏等话题。重点是能源危机及俄乌冲突制裁方面对全球经济的扰动。
新能源汽车继续密集催化：北京鼓励消费者换新能源车，最高可享万元补贴。四部门：有序开展纯电动、氢燃料电池等试点。另外，阿维塔科技登陆重庆国际车展，全球首发全新一代智能电动汽车技术平台CHN，开启以“新平台、强计算、高压充电”为特征的智能电动汽车新元年。
地产方面，深交所：支持优质房地产企业盘活存量资产。
中医药及中医院迎来利好，国家中医药管理局：到2025年全部社区服务中心设置中医馆。
【本周金股】
中国中药（00570）
中国中药是中药配方颗粒龙头企业，2021年上半年公司中药配方颗粒营收53.2亿元，比去年同期增长16.4%，中药饮片营收7.1亿元，比去年同期增长24.8%；研发开支2.95亿元，比去年同期增长20.1%，其中一项用途是提升质量标准研究，重点是配方颗粒标准研究。
公司在中药配方颗粒业务方面，试点结束推动配方颗粒蓝海市场全面铺开，叠加标准转换带动量价齐升，加速渗透率提高，“技术+产能+市场”构筑公司护城河。另于中成药业务，通过“3+4+5”优质品牌保驾护航，抗疫良药化湿败毒颗粒开启创新征程。
此外，在中药饮片及药材种植业务上，中药材资源体系建设完善，上下游全产业链协同效应逐步凸显，“龙印品牌战略”做精品药材。随着中药饮片集采的开展，预计整个市场将洗牌，不具备条件的中小企业会被淘汰，实力强的企业会越做越大。而在集采倒逼下，整个行业的饮片企业或逐步做追溯，有望进一步提高质量。
【产业观察】
今年一季度，家电板块实现营业收入3121.64亿元，同比增长7.14%；实现归母净利润198.67亿元，同比增加11.36%，环比增加2.84%。受去年同期疫情低基数影响，家电行业一季度收入和利润增速均实现小幅增长。尤其是白电板块，家电企业通过调整产品结构和提升产品价格的方式来缓解上游原材料价格的提升，收入和业绩实现双增长。白电板块一季度实现营业收入2145.82亿元，同比增加10.06%;实现归母净利润150.43亿元，同比增加15.28%，相较2020年一季度大幅提升了111.05%。
受消费环境以及上游原材料价格高位运行的影响，家电行业目前面临着成本端承压和需求低迷的问题，但目前该情况已有所改善。
从需求端上看，从年初至今政策端不断释放促进家电消费的利好，各地政府也相继发放消费券促进当地消费，同时房地产市场复苏，将带动家电行业需求改善。此次年中的线上大促“618”活动恰逢北京、上海地区的复工复产。据星图数据公布数据显示，618大促期间全网交易总额6959亿元人民币，其中家用电器全网销售额达879亿元，同比增长6.7%。此次“618”线上大促有效的刺激了家电终端消费，集中释放需求，迎来近期终端销售的小高峰。
从成本端上看，今年二季度初受地缘政治冲突加剧影响，上游原材料价格及海运价格持续高位运行，企业盈利能力承压。近几周部分原材料价格已环比下滑，自6月8日，DCE铁矿石期货价格已调整19%，SHFE螺纹钢期货价格调整13%，家电行业原材料价格下降趋势确定，将会降低制造成本，提升净利率水平，利润端弹性变大。
港股重点关注海尔智家（06690）、海信家电（00921）、JS环球（01691）。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(六月)未平仓合约总数为105780张，未平仓净数30959张。恒生期指结算日06月29号，本周期指结算。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，21719点位置，熊密集区靠近中轴，市场聚集做多动力。本周美联储主席在公开场合，最清楚地表达出衰退风险，市场大致消化了联储鹰派立场。内地A股持续强势，港股恒生指数本周看涨。
【主编感言】
周末利好较多，市场情绪比较乐观。由于港A股整体估值都还在低位，乐观一点也无妨。新能源车板块的确定性较强，而创新药板块、地产板块的部分个股的反弹也有望延续。另外如前家电产业中所述，大宗商品价格回落，整体大众消费品类下半年的成本压力都有希望缓解。这一点市场必定将会逐渐反映出来，提前选标的打埋伏比未来追高买入强。
[免责申明]股市有风险，入市需谨慎。本资讯不构成投资建议，查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。
