智通财经APP注意到，高盛的防御型股票指数（成分包括大型科技股以及医疗股）与摩根士丹利的MSCI AC World指数的比值已攀升至18个多月来的高点，其背后的原因是市场对全球经济衰退的担忧超过了对通胀高企的担忧。
在本周，高盛的防御型股票指数涨幅超过4%，同时，该指数也有望实现四周来的首次单周上涨。
高盛全球防御型股票指数攀升至逾18个月来的高位
目前，投资者开始考虑美联储以激进加息的方式来压制通胀的做法可能会导致美国的经济出现衰退。美联储主席鲍威尔曾表示，他对遏制物价上涨的承诺是“无条件的”。此番言论在本周提振了美国国债等避险资产，并为防御型基金的表现提供了新的动力。“市场波动性加剧迫使投资者寻求避风港，”Straits Investment Management的基金经理Manish Bhargava表示。他补充称，公用事业和医疗保健等有着较高的夏普比率预期的行业可能会继续表现良好（夏普比率是衡量风险相对回报的指标）。债券收益率下跌对防御型成长股尤其有帮助，此前由于利率上升削弱了估值水平，这些股票的股价一直处于压力之下。
尽管存在增长风险，但分析师尚未下调全球股市的盈利预期
在对经济放缓的担忧加剧之际，防御型仓位上升也表明，市场近期可能走势艰难，尤其是那些受益于经济走强的周期性股票。而尽管存在经济衰退的担忧，但全球股市的预期收益仅略低于近期高点。此外，股权基金已经出现了九周以来最大的资金流出。
美国银行援引EPFR Global的数据称，在截至6月22日的一周内，约有168亿美元资金流出从股权基金中流出，而美国股市则出现了七周以来的首次资金净流出，流出规模为174亿美元。
“投资者正将关注点从利率风险转向业绩风险。这可能会减轻成长型股票的一些压力，但对周期性股票来说仍然是个麻烦，”花旗集团策略师Robert Buckland在周四的一份报告中写道。“防御型价值股看起来是可取的。”
