稀土精矿交易价格上调46%!北方稀土(600111.SH)收问询函 机构表示公司仍具备成本优势

169 6月23日
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黄晓冬

智通财经APP获悉,6月23日,北方稀土(600111.SH)收上交所问询函,公司昨日盘后披露,拟与关联方包钢股份(600010.SH)重新签署《稀土精矿供应合同》,自7月1日起双方稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨。上交所要求公司结合相关稀土产品市场行情、与包钢股份所签合同具体约定等,说明本次上调销售价格的主要依据及合理性;结合双方定价机制,补充说明本次关联交易定价公允性。

根据前期双方约定,自2022年1月1日起,双方稀土精矿交易价格为不含税26887.2元/吨(干量,REO=51%),REO每增减1%,不含税价格增减527.2元/吨(干量)。本次交易价格上调后,较年初水平上升46%。

数据显示,今日北方稀土股价走出深“V”,收跌2.22%,报34.84元/股,近3日股价累计跌幅超14%。包钢股份今日平收,近3日则涨超16%。

针对此次调价,华安证券表示,北方稀土与市场采购精矿相比仍具备成本优势,产量为王兑现稀土高景气红利。双方的稀土精矿合同及预案已经提到,每季度根据稀土产品市场价格波动调整稀土精矿交易价格,2021-22H1,精矿单吨交易价格分别为1.26/1.63/2.69万元,而同期氧化镨钕单吨均价分别为30/59/95万元,在稀土高价的背景下,稀土精矿交易价格上调合情合理。同时,与精矿市场价7万元/吨相比(REO=70%;如果包钢股份供应精矿REO=70%,价格应为5.5万元/吨),公司的精矿成本上调至3.9万元/吨仍具备成本优势。而单位成本虽有上升,但公司配额占据国内半壁江山,并且22H1配额增长的96%,在稀土高景气的格局下,公司是能最大程度兑现行业红利的稀土标的。

民生证券指出,稀土行业仍然供不应求,价格有望维持高位。北方稀土作为稀土龙头,有望受益于稀土行业景气。

供给端:国内稀土配额根据需求稳步增长,海外矿山短期难有增量。为了匹配日趋增加的需求,国内2021第二批和2022年第一批指标增速均保持20%的快速增长,预计未来的稀土开采分离指标增速或将维持20%的中枢增速。

需求端:新能源汽车+节能电机领衔,需求多点开花。双碳政策推动下,采用更节能的稀土永磁电机为大势所趋,新能源汽车和节能电机正迎来快速发展的黄金期,将大幅拉动稀土磁材的需求。预计全球镨钕氧化物2022年供需缺口达6767吨,供需缺口比例为8.3%。

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