智通财经APP获悉，极细化需求和性价比优势下，细钨丝正通过替代碳钢丝进入光伏金刚线市场。银河证券分析师指出，在金刚线细线化趋势下，钨丝未来有望替代高碳钢丝作为金刚线的主流基材。此外，厦门钨业(600549.SH)、中钨高新(000657.SZ)等上游厂商也纷纷布局光伏用钨丝产能。招商有色表示，重点推荐“三钨组合”：中钨高新(000657.SZ)、厦钨新能(688778.SH)、厦门钨业(600549.SH)。
截至2022年3月25日，国内钨精矿价报11.95万元/吨，较去年同期增长28.5%，较2020年低位增长61.5%。钨精矿方面，根据自然资源部数据，2021年钨精矿开采配额为10.8万吨，较2020年10.5万吨仅小幅增加2.9%。
2021年我国光伏新增装机54.88GW，今年1-4月国内光伏新增装机16.88GW，同比增长138.42%，光伏行业延续高景气水平，光伏装机量的持续快速增长将带动硅片需求提升。银河证券表示，作为降本增效的重要途径，硅片不断朝着大尺寸化、薄片化方向发展，随着N型技术即将进入大规模产业化阶段，硅片薄片化进程进一步加速。作为硅片切割的主要耗材，金刚线是决定硅片切割效率和质量的重要因素之一，硅片减薄将推动金刚线细线化，市场增量空间广阔。与目前的高碳钢丝相比，钨丝抗拉强度、韧性等力学性能更强，在金刚线细线化趋势下，未来有望替代高碳钢丝作为金刚线的主流基材。
银河证券分析师指出，在金刚线细线化趋势下，钨丝未来有望替代高碳钢丝作为金刚线的主流基材。此外，厦门钨业(600549.SH)、中钨高新(000657.SZ)等上游厂商也纷纷布局光伏用钨丝产能。切割设备和金刚线企业将充分受益于技术迭代需求。
细线化的背后是来自降本的需求。德邦证券研究报告表示，细线化可节省单位硅料，同时金刚线破断力与线径、抗拉强度成正比，而目前高碳钢丝（母线）线径已快接近极限。钨丝则具有更强的抗拉强度，可以在同等破断力下将线径做得更细。
据了解，中钨高新表示，当下用于金刚线的细钨丝需求较大，然市场供给有限，“基本上量出来就会被市场消化掉”。厦门钨业（600549.SH）证券部人士亦指出，当下细钨丝需求较好。
行业产能也在加码中。中钨高新计划新增年产 100 亿米细钨丝扩能改造，项目建成后新增产能将用于光伏行业的高强度钨丝，加快光伏产业的切割用丝替代。公司公告显示，该项目已启动建设，初步估计建设周期9个月。在此之前，厦门钨业已在今年1月28日宣告投建600亿米光伏用钨丝产线项目，该项目预计将于2023年上半年完成建设。
相关概念股：
中钨高新(000657.SZ)：公司从事钨制硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务。
厦门钨业(600549.SH)：公司拥有“钨钼+稀土+正极材料”三大业务，是目前全球领先的钨冶炼产品加工企业，和世界级大型钨粉生产基地，拥有完整钨产业链。
厦钨新能(688778.SH):公司前身为厦门钨业下属电池材料事业部，2004年开始锂离子电池正极材料的研发与生产。
