概念追踪|今年最强防御板块,大涨之后是否依然存在投资价值?(附概念股)

462 5月27日
share-image.png
叶志远

智通财经APP获悉,5月27日,煤炭板块继续上攻,截止发稿,大有能源封二连扳,上海能源、陕西焦煤、郑州煤电等煤炭股跟涨,自5月11日以来煤炭板块指数上涨19%,今年以来板块整体上涨超42%,而同期沪深300指数下跌18%,同期跑赢60个百分点。作为今年最强的防御板块之一,大涨过后,煤炭板块是否还存在较强预期差?

基本面上,虽煤价表现不断超预期,但今年以来煤炭需求整体表现平淡,夏季用煤高峰期来临,但受西伯利亚高压盘踞影响,冷空气持续南下导致东亚地区气温持续偏冷,用电需求走强或不及预期。同时受疫情持续影响,下游需求电力、非电力均需求极度疲弱,中下游煤炭库存补库明显。另一方面,动力煤价格被发改委限价,且不断加强监督打击变相涨价行为。在此背景下煤炭股依旧持续走强。

短期看,板块波动节奏依然跟随海外油价预期的变化。受到俄乌冲突的影响,全球的能源价格走高。地缘冲突事件引发的全球能源供需格局重构,不仅导致短期内煤价高位运行,还可能抬升全球中长期煤炭使用成本,造成中长期煤价中枢上移。需求方面,预计后续疫情缓和及基建开始发力后,煤炭需求还有新一轮脉冲改善;

中期看,当前我们面临2020年疫情以来的全球超发货币而引发通胀,恢复经济过程中需求增长甚至集中爆发之时,又遭遇能源紧缺抑制经济恢复,同时造就了能源价格持续维持高位当前能源股无论利润利润确定性,还是分红带来的高股息,在滞胀经济背景下,能源板块成为最具确定性的板块。

长期看,国家提出要力争在“2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和”。在此之下,大家对煤炭行业的预期是走下坡路的,也就是说煤炭在我国未来能源结构中的占比是要逐年下降的。所以,有很多煤炭企业会提前消减产能,整个煤炭行业都在主动的去限制自己的供给。但社会的需求却是不断上涨的,在现在这种新能源发展受限,而传统能源供给又遭到压制的情况下,煤炭供给与需求的不平衡会中长期存在。

申万宏源认为,由于我国能源资源“富煤、少油、贫气”的既定事实,从而造成了A股市场唯有煤炭板块具有可投资性。在全球性煤炭、天然气紧缺的状态下,我国能源紧缺不可避免,在稳经济工作会议上同样强调了我国能源紧缺状态。我们预计未来三至五年,该状态难以改变。高股息防御性凸显。年初以来市场大跌,滞胀投资逻辑已经得到印证,短期的波动只会制造加仓机会。煤炭板块,低估值高股息,兼具业绩大幅增长,在当前市场背景下,回溯18年市场大跌,高股息防御性特征凸显。

相关概念股

兖矿能源(600188.SH):是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一,产品主要包括动力煤、喷吹煤、焦煤,适用于电力、冶金及化工等行业。

陕西煤业(601225.SH):主营煤炭开采、经营、销售、加工和综合利用;煤炭铁路运输;新能源项目的投资、开发、经营和管理等。

山煤国际(600546.SH):主要产品为煤炭、电力热力、焦炭及化工产品等。煤炭产品主要是:焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、气煤等。

上海能源(600508.SH):曾被评为煤炭工业优秀企业,主营业务范围:煤炭开采、洗选加工、煤炭销售,铁路运输。


相关阅读

板块异动 | 我国建成世界最大职业教育体系 教育板块持续拉升

5月27日 | 严文才

板块异动 | 国办出台意见推进海运运价与运力两期货品种上市 港口航运板块再度拉升

5月27日 | 谢青海

太牛了!煤炭今年大涨40% 多股创历史新高 板块或将迎来历史性行情

5月27日 | 李佛

板块异动 | 三部门印发《“十四五”城市排水防涝体系建设行动计划》 水利建设板块持续冲高

5月27日 | 严文才

板块异动 | 多地重大项目密集开工建设 工程基建股再度走强

5月27日 | 严文才